lunes, 20 de febrero de 2017

¿Cambio de tendencia en Southern Copper Corporation (SCCO)?

En el corto plazo Southern Copper Corporation (SCCO) parece haber entrado en un movimiento lateral desde finales de enero, debido a que en las últimas semanas la cotización del cobre enfrenta grandes dificultades para superar de forma definitiva la resistencia o techo técnico de US$ 2.68 la libra. En este contexto, puede esperarse la continuidad del movimiento lateral en el rango de US$ 39.20 y US$ 37.25, si es que se considera que no se identifican nuevos fundamentos que puedan seguir impulsando al alza el precio del metal rojo, a excepción que en marzo sigan conociéndose datos excepcionalmente positivos procedentes de China.

En la parte técnica, la acción se encuentra poniendo a prueba la zona de soportes comprendida entre US$ 37.25 y US$ 36.76, nivel técnico formado por el gap alcista del pasado 24 de enero; al mismo tiempo, la importancia de esta zona es reforzada por la formación de una figura de triple piso y la cercanía de la media móvil de 50 días. Por otro lado, el movimiento bajista de las últimas semanas fue claramente anticipado por la consistencia de las señales bajistas en los indicadores RSI, MACD y el oscilador estocástico. En caso de perder la zona de soportes, los siguientes pisos técnicos relevantes se identifican en US$ 35 y US$ 31.2.

Gráfico de velas diarias


En una visión de largo plazo, utilizando un gráfico de velas semanales, se observa que el oscilador estocástico y el RSI se encuentran muy cerca de marcar señales bajistas; por lo tanto,  todavía podría haber espacio para seguir con la corrección o para el inicio de una tendencia lateral. Por otro lado, el bajo volumen de negociaciones al superar la anterior resistencia en US$ 35 puede considerarse una señal de fragilidad en la actual tendencia alcista.

Gráfico de velas semanales



viernes, 17 de febrero de 2017

Cierre de semana (13 - 17 enero)

Bolsa de Valores de Lima (BVL)

El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) terminó la semana con una caída de 1.1%, tras descender de 16,442 a 16,255 puntos, afectado por una importante presión vendedora tras la corrección del precio de los metales básicos. Asimismo, destacaron las compras desde el extranjero por parte del gestor de fondos de inversión BlackRock, destinadas a la construcción de 100 mil valores del EPU, demanda que contribuyo a frenar la corriente vendedora en la BVL. En cuanto a las noticias económicas, lo más relevante fue la publicación de las cifras que mostraron que la economía peruana creció a una tasa interanual de 3.9%.


Tipo de cambio (dólar/sol)

El tipo de cambio interbancario cerró la semana con una apreciación de 0.3%, al pasar de S/ 3.256 a S/ 3.265, en una semana en la que el BCRP intervino en el mercado cambiario con la compra de US$ 95 millones. En cuanto al aspecto técnico, se puede destacar que el tipo de cambio sigue respetando el soporte en la zona de S/ 3.26 - S/ 3.25, en un contexto en el que el índice del dólar (DX) muestra una importante recuperación.


El resumen de la semana en Desde Wall Street

                  

jueves, 16 de febrero de 2017

Volcan Compañía Minera (VOLCABC1) crónica de una corrección anticipada

Volcan Compañía Minera acaba de entrar en una fuerte corrección bajista, tal como lo anticipáramos en nuestros análisis anteriores, debido a la publicación de decepcionantes resultados financieros de 2016, al retroceso de la cotización del cobre, y por la menor presión compradora en la BVL ante la desaceleración de las construcciones del EPU. En este sentido, es importante recordar que la fuerte tendencia alcista en la acción, luego de superar la zona de resistencia comprendida entre S/ 0.86 y S/ 0.88, fue explicada principalmente por factores coyunturales y no fundamentales, tales como la presión compradora por la construcción de valores del EPU y por cifras extraordinariamente positivas provenientes de la economía China. En este contexto, la pregunta que deberíamos plantearnos es ¿Si los factores coyunturales podrán seguir impulsando la acción en el corto y mediano plazo?

En el aspecto técnico destacan las señales bajistas en el RSI y el Estocástico, luego que ambos indicadores salieron de la zona de sobre compra. La debilidad del movimiento alcista cuando la acción superó la anterior resistencia (ahora soporte) en la zona de S/ 0.88 – S/ 0.86, puede evidenciarse en el bajo volumen de negociaciones respecto al volumen en el quiebre de la anterior resistencia en S/ 0.7 (ver gráfico de velas semanales). En caso de nuevos retrocesos, los siguientes soportes o pisos técnicos se identifican en la media móvil de 50 días y en S/ 0.76.

Gráfico de velas diarias


Gráfico de velas semanales

En el gráfico de velas semanales se observa que el RSI y el Estocástico se encuentran en zona de sobre compra; por lo tanto, todavía podría haber espacio para nuevas correcciones. Asimismo, se identifica que la media móvil de 200 semanas podría funcionar como un importante soporte dinámico muy cerca de la resistencia de S/ 0.76.


miércoles, 15 de febrero de 2017

Señales bajista en la cotización del cobre

La cotización del cobre continúa en una fuerte tendencia alcista, luego de superar la resistencia o techo técnico en US$ 2.68 la libra. Sin embargo, en las últimas jornadas el precio del metal rojo parece haber perdido algo de fortaleza, en un contexto en el que vienen confluyendo factores tanto alcistas y bajistas. A inicios de febrero, el cobre recobró la fortaleza, debido a las preocupaciones por la oferta mundial, tras los rumores y posterior inicio de una huelga en la mina Escondida en Chile (el yacimiento de cobre más grande del mundo); en el mismo sentido, las últimas cifras de importación de China mostraron mejores cifras a las esperadas en enero, señales que indicarían un mayor dinamismo de la economía del gigante asiático. Por el contrario, en la última semana han surgido factores bajistas, como resultado de la reciente recuperación del dólar a nivel internacional, luego que crecieran las expectativas por un próximo incremento de la tasa de interés de referencia en EE UU, y ante las declaraciones de Donald Trump que anticipó el anuncio de una agresiva política de reducción de impuestos.

En este caso se debe tener en cuenta que los factores alcistas fueron explicados principalmente por temas coyunturales, que no podían ser fácilmente anticipados en el contexto actual. Por el contrario, los factores bajistas son explicados por temas estructurales, debido a que las sólidas cifras de crecimiento económico en EE UU, incrementan las presiones sobre la Fed para continuar las alzas de la tasa de interés de referencia.

En el aspecto técnico se pueden identificar distintas divergencias bajistas respecto al precio en el RSI y el MACD, señales que indican que en el corto plazo la cotización del cobre podría continuar con la corrección bajista, para luego entrar en un movimiento lateral entorno a US$ 2.68 la libra. Por otro lado, si se realiza una comparación de los volúmenes de negociación cuando se superaron las resistencias en US$ 2.40 y en US$ 2.68, se puede observar una menor presión compradora en el último movimiento alcista, por lo tanto se podría intuir que no tiene la misma fortaleza.

Gráfico de velas diarias


Gráfico de velas semanales

En el gráfico de velas semanales se observa que la cotización del cobre se encuentra poniendo a prueba la media móvil de 200 semanas, que debería cumplir la función de una importante resistencia dinámica, en el caso de superar este nivel la siguiente resistencia relevante se identifica en US$ 3.0 la libra. Por otro lado, se observa que el RSI y el Estocástico se encuentran muy cerca de entrar a la zona de sobre compra, si se revisa el desempeño de estos indicadores se puede apreciar que por lo general después de entrar en esta zona sigue una importante corrección.


Economía peruana cerró el 2016 con un crecimiento de 3.9%

La economía peruana cerró el 2016 con un crecimiento interanual de 3.9%, alcanzando 17 años de avance ininterrumpido. Los sectores que mostraron mayor dinamismo fueron los de minería e hidrocarburos (16.3%), telecomunicaciones (8.1%) y electricidad (7.3%). En un análisis detallado, se observan preocupantes cifras como la caída por tercer año consecutivo del sector manufactura y el retroceso por segundo año de la actividad constructora.


Evolución del crecimiento por sector económico:



Índice del dólar pone a prueba importante zona de resistencias

En la jornada de hoy el índice del dólar (DX) empieza a poner a prueba la zona de resistencias o techos técnicos comprendida entre la media móvil de 50 días y los 101.8 puntos. La semana pasada ya habíamos anticipado un posible repunte del dólar a nivel global, debido a que los principales indicadores técnicos mostraban claras señales alcistas, y por cambios relacionados con las perspectivas de la Reserva Federal de EE UU. Hoy el catalizador para el alza de la monera estadounidense son las expectativas de un repunte de la inflación de EE UU en enero. En el caso que el índice del dólar supere la zona de resistencias se podrían observar nuevos niveles máximos no vistos desde 2001.

En los próximos días se espera que la Bolsa de Valores de Lima (BVL) continúe con la corrección bajista de inicio de semana, afectada por la presión vendedora sobre los metales por el alza del dólar a nivel internacional. En este sentido, la IGVBVL enfrenta un escenario adverso para alcanzar la siguiente resistencia en 17,000 puntos, si además se considera que se han frenado las construcciones de nuevos valores del EPU; por lo tanto, podríamos estar ante el inicio de una nueva tendencia lateral.


lunes, 13 de febrero de 2017

Señales bajistas en la cotización del oro

La cotización del oro no pudo superar la importante zona de resistencias comprendida entre US$ 1,260 la onza troy y la media móvil de 200 días, debido al movimiento bajista originado por el avance del dólar a nivel global. En las últimas semanas, la moneda estadounidense pudo frenar su abrupta caída, luego que la Reserva Federal de EE UU disipó las dudas sobre posibles conflictos entre las expectativas de alzas de la tasa de interés de referencia y las políticas fiscales del presidente Trump.  Asimismo, el pasado viernes el índice del dólar (DX) mostró importantes señales alcistas, luego que Donald Trump hiciera declaraciones sobre la próxima implementación de una agresiva política de recortes de impuestos en EE UU.

Es importante tener en cuenta que la cotización del oro y el valor del dólar tienen una relación inversa, puesto que ambos activos financieros compiten como reserva de valor. En escenarios inflacionarios y/o cuando las tasas de interés son relativamente bajas, la cotización del oro se fortalece porque el dólar pierde valor en el tiempo o tiene una baja rentabilidad; por el contrario, el dólar se fortalece cuando la inflación es baja y/o las tasas de interés son relativamente altas, debido a que mejoran las rentabilidades de los bonos del tesoro americano y los depósitos bancarios.

En el corto plazo la cotización del oro se encuentra poniendo a prueba la media móvil de 100 días, que debe funcionar como un importante soporte o piso dinámico. Por otro lado, en los últimos días los indicadores técnicos RSI y Estocástico registraron claras señales bajistas, luego de salir de la zona de sobre compra; por lo tanto, es posible que el oro continúe con el movimiento bajista hasta que ponga a prueba la zona de soportes comprendida entre US$ 1,200 y US$ 1,180 la onza. 

En el corto plazo no se identifican factores fundamentales que puedan afectar la cotización del oro; por lo tanto, se espera un movimiento lateral entre US$ 1,260 y US$ 1,180 la onza.

Gráfico de velas diario


Gráfico de velas semanales

En un análisis de largo plazo se observa que la cotización del oro se encuentra poniendo a prueba la media móvil de 200 semanas, nivel técnico que puede terminar por definir la tendencia de largo plazo dependiendo de si puede ser superado o no. Por otro lado, el indicador de acumulación de volumen muestra un bajo nivel de negociaciones en la fase alcista, señal que mostraría que el oro no tendría la suficiente fortaleza para seguir al alza (en este caso pueden revisar la consistencia de los volúmenes de negociaciones cuando el oro superó o perdió la media móvil de 200 días).

viernes, 10 de febrero de 2017

Cierre de semana (6 - 10 enero)

Cierre de semana (6 – 10 enero): El índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) terminó la semana con un avance de 1.8%, luego de pasar de 16,149 a 16,442 puntos, impulsado por la construcción de nuevos valores del EPU y por el avance de la cotización de los metales básicos. Por el contrario, el tipo de cambio interbancario se depreció 0.2%, al pasar de S/ 3.262 a S/ 3.256, en una semana en la que el BCRP intervino en el mercado cambiario con la compra de US$ 2 millones.

Gráfico IGBVL


Gráfico tipo de cambio (dólar/sol)


El resumen de la semana en Desde Wall Street

                    

jueves, 9 de febrero de 2017

Señales alcista en el índice del dólar (DX)

Hoy el índice del dólar (DX) registró su mayor alza en 4 semanas, impulsado por las declaraciones de Donald Trump, quien comentó que en los próximos días daría mayores detalles acerca de su plan de recortes de impuestos. En este caso hay que recordar que una reducción significativa de los impuestos favorece el crecimiento económico de un país, escenario que mejora las perspectivas para el dólar, porque se crean mayores presiones para que la Reserva Federal eleve la tasa de interés de referencia.

En nuestras publicaciones advertimos hace varios días, que el índice del dólar había frenado su abrupta caída en una importante zona de soportes. En este contexto, los indicadores MACD y Estocástico acaban de marcar claras señales alcistas; por lo tanto, el dólar podría mantener su avance en los próximos días. En el mismo sentido, el importante volumen de negociaciones en la zona de soportes refuerza la idea de fortaleza en el impulso alcista del dólar.




¿Qué efecto puede tener el alza del índice del dólar en el mercado peruano?

El alza del dólar puede ser el catalizador para una corrección bajista o para el retorno a un movimiento lateral en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), luego que los principales indicadores técnicos alcanzaron niveles de sobre compra. En este caso, la relación inversa entre la cotización de las materias primas y el dólar, podría frenar la racha alcista de las acciones mineras en el corto plazo.

El efecto más evidente es sobre el tipo de cambio (dólar/sol); por lo tanto, en el transcurso de la próxima semana la moneda estadounidense podría poner a prueba la resistencia o techo técnico en S/ 3.34.