viernes, 18 de agosto de 2017

Cierre de semana en Perú Capitales (14 - 18 agosto)

Bolsa de Valores de Lima (BVL)

El índice SP/BVL Perú General finalizó la semana con un avance de 2.12%, al pasar de 16,887 a 17,245 puntos, impulsado principalmente por las acciones del sector minero y financiero. En el mismo período, los precios del cobre y el zinc registraron un avance de 0.9% y 8.1%, respectivamente, debido a las expectativas de que la Fed posponga los próximos incrementos de la tasa de interés de referencia en EE UU. Por otro lado, las ganancias del sector financiero fue favorecido por el avance de las acciones de Credicorp, que acaban de superar la resistencia de US$ 200. Desde el punto de vista técnico, el índice de referencia de la plaza limeña acaba de confirmar el quiebre de la resistencia de 17,000 puntos.

Los resultados de la semana a nivel sectorial son los siguiente:

Financiero: 3.44%
Industrial: 1.41%
Minería: 2.44%
Servicios: -0.73%
Consumo: -0.40%
Eléctrico: -0.72%
Construcción: 1%
Junio: 16.03%

El monto negociado en acciones alcanzó S/ 137.3 millones, cifra que representó un crecimiento de 42% respecto a la semana anterior.

Gráfico de velas diarias índice SP/BVL Perú General


Tipo de cambio (dólar/sol)

El tipo de cambio interbancario cerró la semana con un retroceso de 0.06%, al pasar de S/ 3.245 a S/ 3.243, en un contexto de relativa estabilidad del dólar en los mercados financieros internacionales. Desde el punto de vista técnico, el tipo de cambio se mantiene dentro del canal lateral comprendido entre S/ 3.23 y S/ 3.26.

Gráfico de velas diarias índice SP/BVL Perú General


El resumen de la semana en Desde Wall Street

domingo, 13 de agosto de 2017

Señales de venta en la cotización del oro (oportunidad de trading)

En la semana pasada la cotización del oro alcanzó los US$ 1,298 la onza, nivel muy cercano a nuestro objetivo de trading de US$ 1,300 publicado el pasado 5 de julio; por lo tanto, puede establecerse que llegó el momento adecuado para cerrar las posiciones largas sobre activos respaldados por el metal dorado. En nuestra estrategia de 5 semanas la cotización del oro se apreció 7.7%; sin embargo, en los ETFs apalancados NUGT y UGLD las ganancias en el mismo período fueron de 27.3% y 22.8%, respectivamente; nada mal para solo 5 semanas!

Desde el punto de vista técnico, la cotización del oro se encuentra a puertas de poner a prueba la resistencia de US$ 1,300, nivel que no ha podido ser superado desde abril de 2016. Por otro lado, los indicadores RSI y el oscilador estocástico se encuentran en una clara zona de sobre compra y muy cerca de marcar señales de venta; por lo tanto, podemos determinar que es muy poco probable que el precio del oro superé la actual resistencia. La siguiente zona de soporte relevante se identifica en la confluencia de las medias móviles de 50 y 100 días, actualmente cerca a los US$ 1,255 la onza.

Gráfico de velas diarias de la cotización del oro 


Seguimiento del volumen de unidades del ETF GLD

En el seguimiento del stock de unidades del ETF GLD (SPDR Gold Trust), el principal fondo de inversión de activos respaldados por oro físico a nivel mundial,  no se observa un mayor dinamismo de la demanda de oro para nuevas creaciones de participaciones del referido ETF. Por el contrario, entre inicios de junio a la fecha se puede identificar un claro proceso de destrucciones del ETF; por lo tanto, no se puede precisar que en el actual contexto el avance en el precio del oro se deba a factores fundamentales, al parecer como en los últimos meses serían temas de coyuntura de corto plazo.

Gráfico de la evolución del número de participaciones del ETF GLD (GLD.SO)


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viernes, 11 de agosto de 2017

Cierre de semana en Perú Capitales (7 - 11 agosto)

Bolsa de Valores de Lima (BVL)

El índice SP/BVL Perú General finalizó la semana con un avance de 0.37%, al pasar de 16,826 puntos a 16,887 puntos, impulsado por el desempeño de las acciones del sector financiero y minero al inicio de la semana. Sin embargo, el índice no pudo superar la resistencia de 17,000 puntos, debido a la presión vendedora generada por la reactivación de las destrucciones del EPU. Desde el punto de vista técnico, el RSI y el oscilador estocástico acaban de marcar señal de venta; por lo tanto, el índice de referencia podría enfrentar un escenario bajista en la próxima semana, en este sentido el primer soporte se identifica en la media móvil de 50 días.

Resultados de la semana a nivel sectorial:

Financiero: 2.27%
Industrial: -3.20%
Minería: 0.26%
Servicios: -1.20%
Consumo: 0.04%
Eléctrico: -1.20%
Construcción: -3.03%
Junior: 1.16%

El monto negociado en acciones alcanzó S/ 96.7 millones, cifra que representó un avance de 3.5% respecto a la semana anterior; sin embargo, el mayor volumen de negociaciones fue impulsado por el proceso de destrucciones del EPU y no por un mayor interés de los participantes de la plaza limeña.

Gráfico de velas diarias del índice SP/BVL Perú General


Tipo de cambio (dólar/sol)

El tipo de cambio interbancario cerró la semana con un avance de 0.09%, al pasar de S/ 3.242 a S/ 3.245, favorecido ligeramente por la salida de dólares del país motivada por las destrucciones del EPU. En el aspecto técnico, el tipo de cambio se mantiene dentro del canal lateral entre S/ 3.26 y S/ 3.23.

Gráfico de velas diarias del tipo de cambio (dólar/sol)


El resumen de la semana en Desde Wall Street

BlackRock intensifica las destrucciones del EPU (ETF peruano)

En la jornada de hoy se destruyeron 150,000 unidades del EPU, tal como anticipábamos en nuestro reporte de ayer, lo que significa que el gestor de fondos BlackRock acaba de liquidar una canasta de acciones peruanas por un valor de US$ 5.4 millones. Desde inicios de marzo se han destruido 2'700,000 unidades del EPU, que suman una salida de aproximadamente US$ 90 millones.

En lo que va de 2017, el número de participaciones del ETF peruano se han reducido de 7'300,000 a 4'600,000, resultado que se constituye en un nuevo mínimo alcanzado por el stock de unidades del EPU. El ciclo de destrucciones del EPU es un factor que mantiene alejados a los inversionistas institucionales, que por lo general toman en cuenta los movimientos de BlackRock.

El EPU es un fondo de inversión cotizable o ETF (según sus siglas en inglés), compuesto por una canasta de 26 acciones listadas en la BVL, diseñado para replicar el comportamiento del mercado bursátil peruano. En este sentido, cuando BlackRock decide destruir unidades el EPU se deben liquidar las acciones que componen el ETF.

Gráfico de la evolución del número de participaciones del EPU (EPU.SO)

jueves, 10 de agosto de 2017

Continúan las destrucciones del EPU (ETF peruano)

En la jornada de hoy se destruyeron 50,000 unidades del EPU, lo que significa que el gestor de fondos BlackRock acaba de liquidar una canasta de acciones peruanas por un valor de US$ 1.8 millones. Desde inicios de marzo de 2017 se han destruido 2'550,000 unidades del EPU, que suman una salida del país de aproximadamente US$ 84 millones. Según los últimos movimientos en la BVL podría esperarse que las destrucciones del EPU se intensifiquen en los próximos días.

En lo que va del año, el número de participaciones del ETF peruano se ha reducido de 7'300,000 a 4'750,000, un nuevo nivel mínimo alcanzado por el stock de unidades del EPU. El ciclo de destrucciones del EPU es un factor que mantiene alejados a los inversionistas institucionales, que por lo general siguen de cerca los movimientos de BlackRock.

El EPU es un fondo de inversión cotizable o ETF (según sus siglas en inglés), compuesto por una canasta de 26 acciones listadas en la BV, diseñado para replicar el comportamiento del mercado bursátil peruano. En este sentido, cuando BlackRock decide destruir unidades del EPU, debe liquidar las acciones que componen el ETF.

Gráfico de la evolución del número de participaciones del EPU (EPU.SO)

viernes, 4 de agosto de 2017

Perú Capitales cumple 7 años!

Un día como hoy hace 7 años empezamos con Perú Capitales. Queremos agradecer a todos nuestros seguidores, lectores y colaboradores por estar con nosotros todo este tiempo. Desde este espacio seguiremos trabajando para informar a los pequeños inversionistas y para ser reconocidos como uno de los mejores blog de temas bursátiles en la región.


Cierre de semana en Perú Capitales (31 julio - 4 agosto)

Bolsa de Valores de Lima (BVL)

El índice SP/BVL Perú General cerró la semana con un retroceso de 0.18%, al pasar de 16,856 puntos a 16,826 puntos, presionado por el desempeño de las acciones del sector minería. En la semana los precios de los metales fueron afectados por el rebote técnico de dólar en los mercados financieros internacionales y por los fuertes niveles de sobre compra. Desde el punto de vista técnico, el índice se encuentra cerca de la resistencia de 17,000 puntos, nivel que no ha sido superado desde el segundo trimestre de 2013; por otro lado, el indicador RSI acaba de marcar señal de venta, por lo tanto se podría esperar un movimiento lateral o una corrección bajista.

Resultados de la semana a nivel sectorial:

Financiero: 0.62%
Industrial: 2.07%
Minería: -2.61%
Servicios: -0.18%
Consumo: 3.82%
Eléctrico: -0.18%
Construcción: 1.20%
Junior: 0.58%

El monto negociado en acciones alcanzó S/ 93.5 millones, cifra que representó  una caída de 14.4% respecto a la semana de fiestas patrias.

Gráfico de velas diarias del índice SP/BVL Perú General


Tipo de cambio (dólar/sol)

El tipo de cambio interbancario finalizó la semana con una caída de 0.1%, al pasar de S/ 3.246 a S/ 3.242, presionado por la debilidad del dólar en los mercados financieros internacionales. La divisa norteamericana redujo sus pérdidas de la semana, debido a la intervención del BCR en el mercado cambiario con la compra de US$ 511 millones y por el rebote técnico del dólar a nivel global. En el aspecto técnico, el tipo de cambio se mantiene dentro del canal lateral entre S/ 3.26 y S/ 3.23.

Gráfico de velas diarias del tipo de cambio (dólar/sol)


El análisis de la semana en Desde Wall Street

Rebote técnico en el índice del dólar (DX)

El índice del dólar (DX), que mide el valor de la divisa estadounidense respecto a una cesta de 6 monedas, muestra un importante rebote técnico en la zona de soportes comprendida entre los 93 puntos y la media móvil de 200 semanas. En este punto es muy poco probable que el índice retroceda por debajo de este nivel, sin la publicación de alguna noticia relevante sobre temas políticos o económicos en EE UU; en este sentido, en las próximas semanas se debería esperar una alta volatilidad del dólar en los mercados financieros internacionales, especialmente si se considera que se intensificarán las discusiones sobre los temas fiscales propuestos por Donald Trump. 

En el gráfico de velas semanales se observa que los indicadores RSI y el oscilador estocástico se encuentran en niveles de sobre venta, situación que podría apoyar el rebote técnico en la zona de soportes. En el mismo gráfico se identifica que el RSI no entraba en sobre venta desde el primer semestre de 2011, a partir de donde el índice del dólar registró una sostenida recuperación. En caso de perder los soportes, el siguiente piso técnico relevante se identifica en los 89 puntos, lo que implicaría un escenario de caída libre en la moneda norteamericana.

El desempeño del dólar en los mercados financieros será un tema determinante en la cotización de los metales, debido a que la confluencia de la zona de soportes y el nivel de sobre venta limitaría los avances de los precios del oro, zinc y cobre, que justamente se encuentran en las cercanías de sus respectivas resistencias. Por otro lado, la cotización del tipo de cambio dólar/sol, debería mantenerse oscilando en el canal lateral comprendido entre S/ 3.26 - S/ 3.23

Gráfico de velas semanales del índice del dólar (DX)

lunes, 31 de julio de 2017

Volumen de negociaciones en la BVL en caída libre

El volumen de negociaciones de acciones en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) muestra una caída dramática a lo largo de los primeros 7 meses del año, pasando de S/ 4,132 millones en enero a S/ 464 millones en julio; en este sentido, el nivel de negociaciones alcanzó un mínimo de 17 meses, período que se remonta a la época en que la plaza limeña era amenazada de ser degradada a mercado frontera. Por otro lado, en términos interanuales si es que no se considera el comportamiento atípico de enero, se obtiene que el nivel de liquidez en el mercado prácticamente no se ha modificado respecto al mismo período del año pasado.

La evolución del volumen de negociación en la BVL muestra la pérdida de interés de los inversionistas en el mercado peruano, luego de un inicio de año muy auspicioso; por lo tanto, en este contexto se podría descartar la posibilidad que estemos ante el inicio de una tendencia alcista. En este caso se deben tomar con mucho cuidado los avances de los principales índices del mercado (SP/BVL Perú General, SP/BVL Perú Selectivo y SP/BVL Lima 25), debido a que estarían reflejando un crecimiento frágil sustentado en un bajo nivel de liquidez.

Volcan Compañía Minera corrige luego de decepcionantes resultados financieros

En la jornada de hoy las acciones de Volcan Compañía Minera (VOLCABC1) registraron una corrección de -4.49%, al pasar de S/ 0.89 a S/ 0.85, luego de la publicación de los resultados financieros del segundo trimestre del año. En nuestro último análisis del pasado 23 de julio, anticipamos que la zona de resistencias entre S/ 0.88 y S/ 0.86 sería un nivel muy difícil de superar, debido a las circunstancias tanto técnicas como fundamentales de la acción. Asimismo, en el mismo análisis proyectamos que los resultados financieros serían moderadamente mejores respecto al del primer trimestre; en este sentido, la utilidad neta se incrementó de S/ 15,393 millones a S/ S/ 15,552 millones, en tanto la utilidad por acción se mantuvo en S/ 0.04.

Desde el punto de vista técnico, la acción se encuentra poniendo a prueba la zona de soportes comprendida en la confluencia de las medias móviles de 100 y 50 días. Por otro lado, los indicadores RSI y el oscilador estocástico muestran que todavía existe espacio para una mayor corrección, debido a que acaban de marcar señales de venta, en este caso el siguiente soporte relevante se identifica en la media móvil de 200 días (actualmente cerca a S/ 0.79). En este sentido, las 2 últimas veces que la empresa presentó resultados financieros trimestrales (14/02/17 y 28/04/17), el precio de la acción registró correcciones de 18.1% y 6.8%, respectivamente.

Gráfico de velas diarias VOLCABC1


En el gráfico de velas semanales se observaba hasta la semana pasada una importante divergencia bajista en los indicadores RSI y MACD, señales que indicarían que la acción puede seguir corrigiendo en las próximas semanas. Por otro lado, la media móvil de 50 semanas nos indica que la zona alrededor de los S/ 0.76, podría considerarse un buen punto de referencia para entrar en la acción.

Gráfico de velas semanales VOLCABC1


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jueves, 27 de julio de 2017

Cierre de semana en Perú Capitales (24 - 27 julio)

Bolsa de Valores de Lima (BVL)

El índice SP/BVL Perú General cerró la semana de fiestas patrias con un avance de 1.41%, al pasar de 16,622 a 16,856 puntos, impulsado principalmente por el desempeño de las empresas productoras de cobre. En lo que va de la semana, la cotización del cobre registra un impresionante avance de 5.4%, favorecida por las mejores proyecciones del FMI respecto al crecimiento de China. Por otro lado, la atención del mercado también estuvo puesta en las presentaciones de los resultados financieros del segundo trimestre, en donde destacaron Alicorp, Volcan Compañía Minera y Compañía de Minas Buenaventura En el aspecto técnico, el principal índice de referencia del mercado peruano sigue encaminándose hacia la resistencia de 17,000 puntos, a pesar que los indicadores RSI y el oscilador estocástico se encuentran totalmente sobre comprados.

Resultados de la semana a nivel sectorial:

Financiero: +0.71%
Industrial: +1.58%
Minería: +3.07%
Servicios: +1.13%
Consumo: +1.01%
Eléctrico: +1.13%
Construcción: +2.19%
Junior: +0.65%

En la semana el monto negociado en acciones alcanzó S/ 109.2 millones, cifra que presentó una caída de 4.7% respecto a la semana anterior, sin embargo, debemos recordar que hemos cerrado una semana corta por motivo de los feriados de fiestas patrias.

Gráfico de velas diarias del índice SP/BVL Perú General


Tipo de cambio (dólar/sol)

El tipo de cambio interbancario finalizó la semana con una caída de 0.1%, al pasar de S/ 3.250 a S/ 3.246, presionado por la debilidad del dólar en los mercados financieros internacionales. En la semana la Reserva Federal de EE UU mantuvo estable su tasa de interés de referencia en 1.25%, en tanto dio señales de que en el corto plazo podría reducir su hoja de balance (tenencia de activos financieros). En el aspecto técnico, el tipo de cambio se mantiene dentro del canal lateral entre S/ 3.26 y S/ 3.23, en el corto plazo no se esperan cambios sobre este rango.

Gráfico de velas diarias del tipo de cambio (dólar/sol)