sábado, 20 de junio de 2020

Fondos de inversión de alto riesgo sigue apostando a la baja en Wall Street

A pesar de la rápida recuperación que viene mostrando el Índice S&P 500 desde finales de marzo, el siguiente gráfico muestra como los fondos de inversión de alto riesgo han ido incrementado sus posiciones cortas netas hasta niveles máximos no vistos desde 2012. En este sentido, todo parece indicar que los fondos de inversión de alto riesgo siguen apostando a una fuerte corrección en Wall Street.


domingo, 7 de junio de 2020

¿Existe una burbuja financiera en Wall Street?

La última vez que se observó una divergencia tan grande entre el Índice S&P 500 y las ganancias empresariales en EE UU fue en el 2000, año en que se registró el estallido de la burbuja tecnológica. No parece ser un buen momento para invertir a largo plazo.


domingo, 24 de mayo de 2020

¿Qué está haciendo el dinero inteligente en épocas del Covid-19?

El gráfico del Invesment Company Institute (ICI) muestra que los principales fondos de inversión en Wall Street mantienen niveles máximos históricos de cash, situación que refleja que los grandes fondos de inversión en Wall Street se mantienen alejados de los mercados financieros. Es decir, el dinero inteligente no esta entrando a comprar activos financieros.


miércoles, 8 de abril de 2020

El índice S&P 500 camino poner a prueba la siguiente resistencia

El índice S&P 500 se encuentra muy cerca de poner a prueba su siguiente resistencia relevante en el retroceso de Fibonacci de 50%. Hasta el momento el movimiento alcista que se registra desde el pasado 23 de marzo puede calificarse como una rebote técnico. En este caso, para considerar un posible cambio de tendencia habría que esperar que el índice S&P 500 supere la siguiente zona de resistencias ubicada entre el retroceso de Fibonacci de 61,8% y la media móvil de 200 días.


miércoles, 6 de junio de 2018

Señales alcistas en la cotización del oro

En el gráfico de velas semanales de la cotización del oro se puede observar la formación de un triángulo alcista, figura técnica que podría anticiparnos un fuerte movimiento alcista del precio en las próximas semanas; Asimismo, el oro se encuentra poniendo a prueba la zona de soportes conformada por la directriz alcista del triángulo, la media móvil de 50 semanas y los US$ 1,300 la onza; por lo tanto, parece poco probable que el precio del metal dorado siga retrocediendo.

En cuanto a los indicadores técnicos, el oscilador estocástico parece estar cerca de salir de la zona de sobre venta, lo que  podría ser una señal de un próxima recuperación del precio del oro, en especial si se considera la relación histórica entre el precio y el oscilador. Por otro lado, el RSI acaba de descender al mismo nivel al que se registraron las 3 últimas recuperaciones del metal dorado. En este caso, el primer objetivo a alcanzar se encuentra en torno a los US$ 1,365 la onza, que es el límite superior del triángulo; sin embargo, se podría superar este nivel según los argumentos expuestos en este artículo.

Gráfico de velas semanales del futuro del oro


El actual contexto puede ser utilizado para especular en el corto y mediano plazo con activos financieros ligados a la cotización del oro, tales como UGLD, GLD y NUGT. En especial recomendamos UGLD, debido a que se trata de un ETF apalancado X3 que permite maximizar los movimientos alcistas del oro.

El precio del oro entró en un movimiento bajista desde mediados de abril, debido al fortalecimiento del dólar en los mercados financieros ante las expectativas de que la Fed acelere el ritmo de incremento de la tasa de interés de referencia; sin embargo, en  las últimas semanas la cotización del oro ha encontrado soporte en una aparente corrección de la moneda estadounidense. En este sentido, el índice del dólar registra un retroceso desde su nivel máximo en 7 meses, influenciado en gran parte por la confluencia de la resistencia de 95 puntos y el ingreso a la zona de sobre compra.

Gráfico de velas diarias del índice del dólar (DX)



martes, 1 de mayo de 2018

Se incrementan las presiones alcistas sobre el dólar

El índice del dólar (DX) se encuentra poniendo a prueba la media móvil de 200 días en visperas de la finalización de la tercera reunión de política monetaria de la Reserva Federal de 2018. En este contexto, el índice acaba de alcanzar su máximo nivel en lo que va del año. En los próximos días se espera una presión alcista sobre el tipo de cambio Sol/Dólar.


¿Cambio de tendencia en la cotización del zinc?

La cotización del zinc se encuentra en un movimiento bajista desde mediados de febrero último, luego de no superar los US$ 3,600 la tonelada. En este caso, el desempeño del zinc es explicado principalmente por un continuo incremento de los inventarios en la London Metal Exchange y por el fortalecimiento del dólar a nivel global. En este punto, la tendencia alcista de largo plazo parece verse comprometida tras el reciente cruce bajista de las medias móviles de 50 y 100 días, situación que no se registraba desde abril del año pasado; asimismo, la situación parece complicarse debido a que el zinc acaba de empezar a poner a prueba la directriz alcista que se encuentra vigente desde inicios de 2016.

El actual contexto nos sugiere que podemos estar en un período de cambios en los fundamentos del mercado del zinc, debido a que el incremento de los inventarios por 2 meses consecutivos podría significar un incremento de la oferta mundial del zinc, que precisamente fue el principal catalizador de la tendencia alcista en los últimos años. Por el otro frente tenemos al fortalecimiento del dólar en los mercados financieros internacionales (ver artículo anterior), que como ya sabemos tiene un efecto negativo sobre los commodities porque encarece los precios que son fijados en dólares.


Desde el punto de vista técnico, la cotización del zinc se encuentra poniendo a prueba la confluencia de soportes conformada por la ya mencionada directriz alcista y los US$ 3,070 la tonelada, en caso de perder esta zona el siguiente nivel a vigilar se encuentra entre en los US$ 2,980 y US$ 2,800. Por otro lado, el RSI y el oscilador estocástico todavía no han entrado a zona de sobre venta; por lo tanto, quizás tengamos que esperar un poco más de tiempo para ver los primeros signos de un rebote técnico alcista. En las próximas semanas los catalizadores en el precio del zinc seguirán siendo la evolución de los inventarios y el desempeño del dólar.

Gráfico de velas diarias de los futuros del zinc


En una visión de largo plazo puede observarse el nivel clave en el que se encuentra el precio del zinc, puesto que se encuentra poniendo a prueba la zona de soporte conformada por la media móvil de 50 semanas y la directriz alcista. Por otro lado, el gráfico de velas semanales también nos sugiere que el próximo soporte relevante estaría en el rango comprendido entre los US$ 2,980 y US$ 2,800. 

Gráfico de velas semanales de los futuros del zinc

jueves, 26 de abril de 2018

Señales alcistas en el índice del dólar

El índice del dólar (DX) muestra una serie de señales alcistas tras superar la confluencia de resistencias conformada por la media móvil de 100 días y los 90.5 puntos. En este contexto, el principal factor detrás del fortalecimiento de la moneda estadounidense es el gradual incremento del rendimiento de los instrumentos de renta fija en EE UU, debido a la creciente expectativa de que la Reserva Federal realice 4 y no 3 incrementos de la tasa de interés de referencia en el presente año. El instrumento financiero clave a seguir es el rendimiento de los bonos del tesoro americano a 10 años, puesto que el mercado estima que si supera el 3% se podría gatillar la demanda por activos de renta fija.

Desde el punto de vista técnico, el índice del dólar acaba realizar un quiebre alcista del canal lateral  en el que se encontraba desde inicios de año. Asimismo, el RSI y el oscilador estocástico muestran una clara divergencia alcista, por lo tanto en las próximas semanas podría esperarse que el dólar se mantenga al alza en los mercados financieros internacionales. Por otro lado, las medias móviles de 50, 100 y 200 días parecen anticipar un próximo triple cruce alcista, movimiento que podría darle un impulso positivo adicional a la moneda estadounidense. 

En caso de continuar el movimiento alcista la siguiente resistencia se identifica en la confluencia de la media móvil de 200 días y los 92 puntos; sin embargo, en este punto el dólar podría encontrar algunas dificultades para superar la zona de resistencias debido a los niveles de sobre compra en el oscilador estocástico y el RSI.