Análisis semanal del índice S&P 500

El índice S&P 500 está muy cerca de poner a prueba su resistencia en 1.420 puntos, nivel que no ha sido superado desde mayo del 2008. Al mismo tiempo tenemos a los principales indicadores técnicos muy cerca o en zona de sobre compra, lo que nos podría hacer pensar que no será nada facil superar está importante resistencia. Otro factor que nos hace dudar de la fortaleza del S&P 500 es el bajo volumen de negociación que se observa en los futuros del mini S&P 500, lo que es un indicador que muchos inversionistas se mantienen al margen.

Por el lado de los fundamentos no hay motivos claros que justifiquen el quiebre de la resistencia, debido a que los mercados vienen siendo impulsados casi exclusivamente por las expectativas de que los principales bancos centrales del mundo tomen medidas para calmar la tensión en la zona euro y para atenuar la desaceleración en las principales economías del mundo.

En lo personal considero que es poco probable que la Fed anuncie un QE3 (un estímulo monetario) al menos hasta que el panorama en Europa este más claro; y hasta el momento el BCE no ha anunciado ningún detalle de su supuesto programa de compra de bonos. En este contexto, Wall Street y las principales bolsas del mundo (también la BVL) podrían encontrar una perfecta excusa para una corrección a la baja si en los próximos días no hay nuevas noticias sobre las medidas que podría adoptar el BCE.

Sin embargo, como ya nos han enseñado las bolsas y la vida, muchas veces termina pasando lo menos lógico, por lo que no hay que descartar del todo que el S&P 500 pueda quebrar su resistencia, con lo que se tendría practicamente una subida libre hasta los 1.576 puntos.

Pasemos a la parte técnica.

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice Standard & Poor´s 500 (S&P 500) mantiene su tendencia alcista de corto y largo plazo al estar por encima de sus medias móviles de 50 días (curva roja) y 200 días (curva celeste).
• El S&P 500 está muy cerca de poner a prueba su resistencia (techo) en $ 1.420 puntos (línea amarilla), nivel que viene cumpliendo la función de una importante resistencia de mayo del 2008. El siguiente techo importante estaría en 1.576 puntos, el máximo nivel alcanzado por el índice.
• Asimismo, se observa que S&P 500 se encuentra testeando la parte superior de su canal alcista desde el pasado 7 de agosto.
  
• El comportamiento del oscilador estocástico (2º gráfico) es consistente con la tendencia alcista de corto plazo y además muestra fuertes niveles de sobre compra; sin embargo, todavía no hay señales de un cambio de tendencia. El MACD (2º gráfico) también es consistente con la tendencia alcista.
• El oscilador RSI (1º gráfico) está muy cerca de entrar en niveles de sobre compra, por lo que podría acercarse una pausa o corrección de la tendencia alcista. No se observa divergencias.
• En caso de una corrección el primero soporte (piso) se observa en 1.400 puntos (línea gris), que fue el nivel que anteriormente funciono como resistencia. El siguiente soporte se identifica en 1.370 puntos (línea verde).
• El índice de volatilidad VIX (3º gráfico) marca 14,02 puntos, lo que indica que estamos en un escenario sin volatilidad al estar por debajo de los 20 puntos.
  
• Sin embargo, hay que tener en cuenta que el VIX viene testeando un importante nivel de soporte en 14 puntos (línea morada), por lo que podríamos estar cerca de rebote y por consiguiente un incremento de la volatilidad en los próximos días.

Gráfico 3 (índice VIX):