En las últimas 2 semanas, la cotización del oro ha mostrado un fuerte movimiento bajista luego de no superar la resistencia de US$ 1,300 la onza troy. En este contexto, la situación parece complicarse para el metal dorado, debido a que los fundamentos empiezan a ganar mayor preponderancia respecto a los factores coyunturales de corto plazo. En este sentido, las perspectivas de los principales jugadores del mercado parecen haber cambiado a partir de la última reunión de política monetaria de la Fed, en donde además de elevar la tasa de interés de referencia, la autoridad monetaria de EE UU dejo abierta la posibilidad para nuevos incrementos de las tasas de interés en el corto plazo. Recordemos que la cotización del oro tuvo un pequeño rally alcista desde mediados de mayo, impulsado principalmente por la debilidad del dólar en los mercados financieros internacionales, como consecuencia de los problemas políticos de Donald Trump en EE UU.
El cambio en las perspectivas del mercado puede observarse en los movimientos de la estructura de la cartera del principal fondo de inversión en activos respaldados por oro físico. Este es el caso de SPDR Gold Trust (GLD), un fondo de inversión cotizable o ETF, que en la jornada de hoy realizó la mayor destrucción de participaciones de su fondo en lo que va del año. En este caso es sencillo interpretar que si el principal jugador del mercado acaba de liquidar un importante lote de oro físico, las perspectivas en el corto plazo no deberían ser nada favorables.
Gráfico de la evolución del número de participaciones del ETF GLD (GLD.SO)
En el aspecto técnico la cotización del oro se encuentra poniendo a prueba una importante zona de soportes, comprendida en la zona de confluencia de las medias móviles de 50 y 100 días. Por otro lado, el RSI y el oscilador estocástico vienen confirmando el movimiento bajista, luego que en la semana pasada ambos indicadores marcaran claras señales de venta. En el mismo sentido, el RSI mostraba una ligera divergencia bajista hace un par de semanas, que debió haber sido interpretada como una señal de que se iban a enfrentar dificultades para superar la resistencia de US$ 1,300 la onza troy. En caso de continuar los retrocesos, los siguientes soportes relevantes se identifican en la media móvil de 200 días y en los US$ 1,200 la onza troy.
En el actual contexto, la cotización del oro parece haber entrado en un canal lateral comprendido entre los U$S 1,200 y US$ 1,300; por lo tanto, en el corto y mediano plazo una estrategia de inversión interesante podría consistir en operar cerca de los extremos del canal. Por otro lado, el escenario actual no parece ser el adecuado para tomar posiciones con miras al largo plazo, debido a que los fundamentos del mercado siguen siendo desfavorables para el precio del oro.
Gráfico de velas diarias de la cotización del oro
Artículos relacionados:
No hay comentarios:
Publicar un comentario