miércoles, 15 de febrero de 2017

Señales bajista en la cotización del cobre

La cotización del cobre continúa en una fuerte tendencia alcista, luego de superar la resistencia o techo técnico en US$ 2.68 la libra. Sin embargo, en las últimas jornadas el precio del metal rojo parece haber perdido algo de fortaleza, en un contexto en el que vienen confluyendo factores tanto alcistas y bajistas. A inicios de febrero, el cobre recobró la fortaleza, debido a las preocupaciones por la oferta mundial, tras los rumores y posterior inicio de una huelga en la mina Escondida en Chile (el yacimiento de cobre más grande del mundo); en el mismo sentido, las últimas cifras de importación de China mostraron mejores cifras a las esperadas en enero, señales que indicarían un mayor dinamismo de la economía del gigante asiático. Por el contrario, en la última semana han surgido factores bajistas, como resultado de la reciente recuperación del dólar a nivel internacional, luego que crecieran las expectativas por un próximo incremento de la tasa de interés de referencia en EE UU, y ante las declaraciones de Donald Trump que anticipó el anuncio de una agresiva política de reducción de impuestos.

En este caso se debe tener en cuenta que los factores alcistas fueron explicados principalmente por temas coyunturales, que no podían ser fácilmente anticipados en el contexto actual. Por el contrario, los factores bajistas son explicados por temas estructurales, debido a que las sólidas cifras de crecimiento económico en EE UU, incrementan las presiones sobre la Fed para continuar las alzas de la tasa de interés de referencia.

En el aspecto técnico se pueden identificar distintas divergencias bajistas respecto al precio en el RSI y el MACD, señales que indican que en el corto plazo la cotización del cobre podría continuar con la corrección bajista, para luego entrar en un movimiento lateral entorno a US$ 2.68 la libra. Por otro lado, si se realiza una comparación de los volúmenes de negociación cuando se superaron las resistencias en US$ 2.40 y en US$ 2.68, se puede observar una menor presión compradora en el último movimiento alcista, por lo tanto se podría intuir que no tiene la misma fortaleza.

Gráfico de velas diarias


Gráfico de velas semanales

En el gráfico de velas semanales se observa que la cotización del cobre se encuentra poniendo a prueba la media móvil de 200 semanas, que debería cumplir la función de una importante resistencia dinámica, en el caso de superar este nivel la siguiente resistencia relevante se identifica en US$ 3.0 la libra. Por otro lado, se observa que el RSI y el Estocástico se encuentran muy cerca de entrar a la zona de sobre compra, si se revisa el desempeño de estos indicadores se puede apreciar que por lo general después de entrar en esta zona sigue una importante corrección.


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