¿Cambio de tendencia en la cotización del zinc?

La cotización del zinc se encuentra en un movimiento bajista desde mediados de febrero último, luego de no superar los US$ 3,600 la tonelada. En este caso, el desempeño del zinc es explicado principalmente por un continuo incremento de los inventarios en la London Metal Exchange y por el fortalecimiento del dólar a nivel global. En este punto, la tendencia alcista de largo plazo parece verse comprometida tras el reciente cruce bajista de las medias móviles de 50 y 100 días, situación que no se registraba desde abril del año pasado; asimismo, la situación parece complicarse debido a que el zinc acaba de empezar a poner a prueba la directriz alcista que se encuentra vigente desde inicios de 2016.

El actual contexto nos sugiere que podemos estar en un período de cambios en los fundamentos del mercado del zinc, debido a que el incremento de los inventarios por 2 meses consecutivos podría significar un incremento de la oferta mundial del zinc, que precisamente fue el principal catalizador de la tendencia alcista en los últimos años. Por el otro frente tenemos al fortalecimiento del dólar en los mercados financieros internacionales (ver artículo anterior), que como ya sabemos tiene un efecto negativo sobre los commodities porque encarece los precios que son fijados en dólares.

Desde el punto de vista técnico, la cotización del zinc se encuentra poniendo a prueba la confluencia de soportes conformada por la ya mencionada directriz alcista y los US$ 3,070 la tonelada, en caso de perder esta zona el siguiente nivel a vigilar se encuentra entre en los US$ 2,980 y US$ 2,800. Por otro lado, el RSI y el oscilador estocástico todavía no han entrado a zona de sobre venta; por lo tanto, quizás tengamos que esperar un poco más de tiempo para ver los primeros signos de un rebote técnico alcista. En las próximas semanas los catalizadores en el precio del zinc seguirán siendo la evolución de los inventarios y el desempeño del dólar.

Gráfico de velas diarias de los futuros del zinc

En una visión de largo plazo puede observarse el nivel clave en el que se encuentra el precio del zinc, puesto que se encuentra poniendo a prueba la zona de soporte conformada por la media móvil de 50 semanas y la directriz alcista. Por otro lado, el gráfico de velas semanales también nos sugiere que el próximo soporte relevante estaría en el rango comprendido entre los US$ 2,980 y US$ 2,800. 

Gráfico de velas semanales de los futuros del zinc