La Bolsa de Valores de Lima
(BVL) acentuó su tendencia bajista desde el último análisis mensual del pasado
9 de junio, debido a las expectativas del retiro gradual de los estímulos
cuantitativos de la Fed
(QE3); a las nuevas destrucciones del EPU (fondo de inversión que cotiza en
Wall Street compuesto por una canasta de 25 acciones peruanas) desde la segunda
semana de julio; y a las cifras adelantadas de los despachos de cemento de
mayo, que muestran que el alto crecimiento del PBI registrado en abril habría
sido explicado principalmente por factores estacionales y no un mayor dinamismo
de la demanda interna. En este sentido se observa claramente que el desempeño
de la BVL está
ligado casi exclusivamente a factores externos, situación que se refleja en los
bajos niveles de negociación de las últimas semanas.
En este contexto el IGBVL muestra
una situación técnica interesante luego de perder el
soporte clave de 15.000 puntos, nivel que ahora debe pasar a cumplir la función
de una importa resistencia, en tanto los principales indicadores técnicos son
consistentes con la tendencia bajista de corto plazo. En este escenario el
siguiente soporte clave se identifica en la zona comprendida entre los 13.750 y
12.000 puntos. Para considerar un posible cambio de tendencia se debe esperar
que el IGBVL logre superar su media móvil simple de 50 días, junto con la
confirmación de algunos de los indicadores técnicos.
¿Qué podemos esperar en las próximas
semanas? Primero, debemos tener en cuenta que los fundamentos del mercado no
muestran señales de cambio, debido a que los precios de los metales mantienen su
tendencia bajista; a que se espera que los resultados corporativos de las
empresas peruanas muestren un importante deterioro en el segundo trimestre; a
las últimos indicadores adelantados que muestran que la economía peruana
continuará con su proceso de desaceleración gradual; y a las expectativas de
que los estímulos de la Fed
empezarían a desactivarse en el último trimestre del año.
A inicios de la próxima semana
podríamos observar algo de volatilidad en la BVL luego que el INEI publique las cifras del
crecimiento del PBI de mayo, que espera que muestre un crecimiento muy por
debajo del registrado en abril, situación que podría desencadenar mayores destrucciones
o liquidaciones del EPU. Sin embargo, la atención de todos los mercados
financieros estará fijada en la próxima reunión de política monetaria de la Fed a llevarse a cabo el 30 y
31 de julio, en donde seguramente se conocerán mayores detalles sobre la
desactivación de los estímulos. En este escenario el IGBVL podría estar
oscilando en las próximas semanas entre la media móvil simple de 50 días y la
zona de soporte entre los 13.750 y 12.000 puntos.
Gráfico 1:
Gráfico 2:
- El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) mantiene su tendencia bajista de corto y largo plazo al seguir por debajo de sus medias móviles (MA) de 50 días (curva morada cerca a 19.400 puntos) y 200 días (curva morada cerca a 16.000 puntos).
- El índice se encuentra testeando la nueva resistencia (techo) en 15.000 puntos (línea roja), las siguientes resistencias clave se identifican en la MA de 50 días (curva morada) y en 17.500 puntos (línea negra).
- El MACD y el oscilador estocástico (gráfico 2) son consistentes con la fuerte tendencia bajista de corto plazo y por el memento no muestran señales de un posible giro.
- El oscilador RSI (gráfico 1) acaba de marcar una señal alcista luego de salir de la zona de sobre venta, lo que puede ser el reflejo de un breve rebote técnico. No se observan divergencias importantes.
- En caso de un mayor deterior la primera zona de soporte (piso) se identifica entre 13.750 y 12.000 puntos (líneas azules), el siguiente soporte clave se encontraría en 10.000 puntos.
No hay comentarios:
Publicar un comentario