Análisis semanal S&P 500

Wall Street y las bolsas europeas registraron importantes alzas la semana pasada debido a las expectativas por parte de los mercados por la aplicación de medidas de estimulo por parte del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal en EE UU (Fed). En lo fundamental todo está igual o peor que hace unos meses, en la zona euro la recesión parece agudizarse, hace pocos días el rescate de la economía española parecía inminente y los ajustes fiscales ya no convencían a los mercados; por otro lado, las cifras en EE UU confirman una preocupante desaceleración de la economía.

Ante este escenario planteado cabe hacernos la siguiente pregunta ¿Wall Street puede seguir superando soportes y entrar un período alcista sostenido? A mi parecer es poco probable, la bolsa ya nos enseño que las medidas de estimulo son de corto plazo. Hay que recordar que la inyección de liquidez del BCE de fines del 2011 tuvo un efecto alcista de un trimestre, luego su efecto de diluyo y regresaron los mismo temores. Asimismo, el Quantitative Easing (QE2) en EE UU tuvo un efecto de poco más de un trimestre.

Está semana parece decisiva para tratar de intuir la tendencia de las bolsas por lo menos para el próximo trimestre. En este sentido la Fed inicia el día de mañana (martes 31) su reunión de mercado abierto, en tanto el BCE se reune el jueves. ¿La pregunta que todos nos hacemos es anunciarán las medidas de estimulo? La reacción de las bolsas nos hace pensar que si, pero no nos sorprendamos si todo se desploma si no hay anuncios importantes.

En este escenario la recomendación es aprovechar las oportunidades que pueden presentarse en caso que la Fed y el BCE anuncien planes de estímulos, pero hay que tener muy en cuenta que estos efectos generalmente duran pocos meses (en caso anteriores cerca de un trimestre), así que no es buena idea pensar en inversiones de largo plazo.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice Standard & Poor´s 500 (S&P 500) mantiene su tendencia alcista de corto y largo plazo al estar por encima de sus medias móviles (MA) de 50 días (curva roja) y 200 días (curva celeste).
• El índice superó el viernes pasado su importante resistencia (techo) en 1.370 puntos (línea verde), la siguiente resistencia se identifica en 1.400 puntos (línea amarilla).
• El oscilador estocástico y el MACD (ambos en el 2º gráfico) vienen confirmando la tendencia alcista en el S&P 500.
• El oscilador RSI (1º gráfico) parece mostrar una ligera divergencia bajista, lo que puede ser un indicador una pausa o corrección.
• En caso de una corrección los siguientes soportes (pisos) se identifican en la MA de 100 días (curva gris) y la MA de 50 días (curva roja), ambos niveles deben cumplir las funciones de soportes dinámicos.
• El índice de volatilidad VIX (gráfico 3) marca 18.03 puntos, por lo que técnicamente se considera que estamos en un mercado sin volatilidad al estar por debajo de los 20 puntos (línea morada).
  

Gráfico 3 (índice VIX):