Análisis del tipo de cambio
Para lo que resta del 2012 se espera que el dólar continué con su fuerte tendencia bajista de largo plazo respecto al nuevo sol. En este escenario es muy probable que el tipo de cambio termine por debajo de S/. 2,60 por dólar. Asimismo, se espera una menor volatilidad del dólar respecto a los meses de mayo y junio, debido a la menor percepción de riesgo sobre la crisis de deuda en la zona euro.
La debilidad de la moneda estadounidense en el mercado local estará determinada tanto por factores externos e internos. Entre los factores externos destacan: (i) la continuidad de una política monetaria laxa en EE UU, (ii) las expectativas por nuevas medidas de estímulo monetario que podría adoptar la Fed y (iii) las débiles cifras de crecimiento que viene mostrando la economía norteamericana. Por el lado del entorno local, se espera que el nuevo sol siga fortaleciéndose debido a los sólidos fundamentos de la economía peruana, a las proyecciones de una balanza comercial positiva al cierre del 2012 y al dinamismo que vienen mostrando la inversión extranjera directa.
El dólar seguirá debilitándose principalmente por el compromiso de la Reserva Federal (Fed) en EE UU de mantener la tasa de referencia en niveles cercano a cero hasta finales del 2014, decisión que podría prolongarse hasta más allá del 2014 según la opinión de un número importante de una parte importante de los funcionarios de la Fed en la última reunión de política monetaria realizada a fines de julio. Asimismo, el dólar podría acentuar su caída respecto al nuevo sol y cerrar por debajo de la proyecciones, en el escenario que la Fed decida adoptar nuevas medidas de estimulo monetario en su próxima reunión de política monetaria que se realizará los próximos 12 y 13 de septiembre.
