Desde Wall Street (semana 26 - 30 nov)

Análisis técnico del oro

El oro muestra un panorama poco alentador en el muy corto plazo debido a  que (1) acaba de perder su media móvil simple de 50 días, (2) varios de los indicadores técnicos está muy cerca de confirmar señales bajistas, (3) y a los temores por el "abismo fiscal" en EE UU y a la incertidumbre respecto al acuerdo entre la zona euro y el FMI sobre el rescate de Grecia.

En el mediano plazo el escenario todavía se muestra favorable debido a que tenemos al QE3 de la Fed por detrás, lo que favorece la cotización del metal dorado por sus caracteristicas de valor de refugio contra la inflación y la depreciación del dólar.

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El futuro del oro para entrega en febrero del 2013 mantiene su tendencia alcista de largo plazo al estar por ensima de su media móvil simple (MA) de 200 días (curva celeste). La tendencia de corto plazo está por definirse debido a que viene testeando su MA de 50 días (curva roja).
• El primer soporte (piso) del metal dorado se identifican en $ 1.680 la onza (línea morada), los siguientes soportes estarían en la MA de 200días (curva celeste), $ 1.630 (línea gris) y $ 1.570 (línea naranja).
•  El oscilador estocástico (gráfico 2) se mantiene en niveles de sobre compra y parece estar muy cerca de marcar una señal bajista. Asimismo, el MACD (gráfico 2) también parace estar muy cerca de dar una señal bajista.
• El oscilador RSI (gráfico 1) no muestra divergencias.
• La primera resistencia (techo) se identifica en $ 1.750 la onza (línea amarilla), las siguientes estarían en $ 1.800 (línea verde) y 1.900.

Rio Alto Mining (RIO) testeando soporte

Rio Alto Mining entró en una tendencia bajista de corto plazo cuando perdió su media móvil de exponencial el pasado 14 de noviembre, luego que no pudiera superar su resistencia en $ 5,82. La principal razón del desempeño negativo fueron los decepcionantes resultados del tercer trimestre, que mostraron una caída de la utilidad respecto a la del trimestre anterior debido al menor volumen de producción y a los mayores costos.

En lo que respecta a la parte técnica, la acción viene testeando su soporte en $ 5,05 y varios de los indicadores técnicos muestran claros niveles de sobre venta, lo que da la posibilidad de un rebote. Además, hay que tener en cuenta que el oro viene recuperándose desde inicios de noviembre.

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Rio Alto Mining (RIO) está en una tendencia bajista de corto plazo al estar por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días (curva roja). La tendencia de largo plazo sigue siendo alcista al estar por encima de su media móvil simple (MA) de 200 días (curva azul).
• La acción vienen testeando su soporte (piso) en $ 5,05 (línea morada), los siguientes soportes se identifican en $ 4,75 (línea naranja) y en $ 4,50 (línea gris).
• El MACD y el oscilador estocástico (ambos en el gráfico 2) son consistentes con la tendencia bajista de corto plazo de RIO. Asimismo, se observa que el estocástico se mantiene en niveles se sobre venta desde finales de agosto, lo que podría ser un indicio de un rebote técnico teniendo en cuenta el soporte en $ 5,05.
• El oscilador RSI (gráfico 1) también muestra la fase bajista en la acción y se acerca a niveles de sobre venta. No se observan divergencias.
• En caso de un rebote técnico la primera resistencia (techo) estaría en la EMA de 50 días (curva roja), las siguientes resistencias se identifican en $ 5,45 (línea negra) y en $ 5,82 (línea verde).

Análisis semanal S&P 500

La Bolsa de Valores de Nueva York sigue recuperándose debido al menor riesgo percibido por el mercado debido a las negociaciones entre demócratas y republicanos para solucionar el tema del abismo fiscal, a la esperanza de que la zona euro y el FMI lleguen a un acuerdo para liberar el siguiente tramo del rescate a Grecia, y a los buenos resultados que viene mostrando el sector inmobiliario en EE UU. Además de estos factores no hay que olvidar que tenemos en plena vigencia al QE3, que si bien parece no tener el mismo efecto alcista que el QE2, pero se constituye en un importante soporte ante las presiones bajistas.

El panorama se ve muy favorable por el lado del análisis técnico, el índice S&P 500 acaba de recobrar su MA de 200 días (nivel importantisimo), los principales indicadores técnicos muestran señales alcistas y el índice VIX viene mostrando una importante disminución del riesgo en el mercado. Sin embargo, un factor a tener en cuenta es el bajo nivel de negociación registrado los últimos días, lo que se constituye en un elemento para tener dudas respecto a la fortaleza del movimiento alcista.

Los factores a tomar en cuenta está semana son los datos económicos en EE UU en especial los del sector inmobiliario y las negociaciones sobre el "abismo fiscal". Asimismo, se espera algo de impulso alcista ante el reciente acuerdo entre la zona euro y el FMI para liberar el siguiente tramo del rescate financiero a Grecia. Si los datos salen regularmente favorables habría que estar atentos a un rally navideño como el del año pasado.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice Standard & Poor´s 500 (S&P 500) recobró su tendencia alcista de largo plazo al recuperar su media móvil simple (MA) de 200 días (curva celeste). La tendencia de corto plazo sigue siendo bajista al estar por debajo de su MA de 50 días (curva roja).
• El S&P 500 viene testeando su resistencia (techo) en 1.400 puntos (línea gris), las siguientes resistencias se identifican en 1.420 puntos (línea gris), la MA de 50 días (curva roja) y en 1.460 puntos (línea verde).
• El MACD y el oscilador estocástico (ambos en el gráfico 2) acaban de marcar señales alcistas hace pocos días, lo que es consistente con el desempeño en Wall Street. Por el momento no se observa un posible giro bajista.
• El oscilador RSI (gráfico 1) todavía muestra una fase alcista luego de la señal de compra del 16 de noviembre pasado. No se observan divergencias.
• En caso de un retroceso el primer soporte (piso) se identifica en la MA de 200 días (curva celeste), los siguientes soportes están en 1.370 puntos (línea azul) y 1.345 (línea morada).
•  Hay que tener en cuenta el bajo nivel de negociación del futuro mini del S&P 500 (gráfico 3)lo que puede ser un signo de debilidad en la reciente recuperación en Wall Street.

Gráfico 3 (Futuro mini S&P 500) :

• El índice de volatilidad VIX (gráfico 4) registró un importante descenso hasta 15,5 puntos, lo que indica el menor riesgo percibido por el mercado y que estamos en un escenario sin presecia de volatilidad al estar por debajo de los 20 puntos.

Gráfico 4 (VIX):

¿Hasta donde llegará Volcan?

Luego de la confirmación del retiro de Volcan del índice MSCI de Morgan Stanley la acción registró una abrupta caída hasta niveles de S/. 2,10, debido a las ventas obligadas de los fondos de inversión internacionales. Esto viene generando el interés de inversionistas locales debido a que las acción habría caído muy por debajo de su valor fundamental y por la expectativa de un fuerte rebote. 

La pregunta ahora es ¿Hasta donde puede llegar el rebote de Volcan? Primero hay que tener en cuenta que las ventas de los fondos de inversión internacionales continuarán hasta el 30 de noviembre, por lo que todavía podemos tener una fuerte presión vendedora. Por el lado del análisis técnico el panorama se muestra favorable en el corto plazo; sin embargo, algunos de los principales indicadores todavía no confirman señales alcistas. Según nuestro punto de vista la acción tendrá dificultades en superar en el actual escenario su resistencia en S/. 2,45, formada en el gap bajista del 15 de noviembre; y en recobrar su media móvil simple de 50 días (que en estos momentos está alrededor de S/. 2,60).

Recordemos que la última vez que Volcan entró en una tendencia alcista de largo plazo y registró un importante avance fue debido a la inclusión de la acción en el índice MSCI el 16 de noviembre del año pasado; y a la recuperación de la cotización de los metales entre diciembre 2011 y marzo 2012, debido optimismo generado por las cumbres europeas que se realizaron para controlar la incertidumbre generada por la crisis de la zona euro. En el actual escenario no se identifican catalizadores claros que pueden generar un impulso de mediano - largo plazo en la acción.

Pasemos al análisis técnico:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Volcan Compañía Minera (VOLCABC1) mantiene su tendencia bajista de largo y corto plazo al estar por debajo de su media móvil simple (MA) de 2000 días (curva azul) y su media móvil exponencial (EMA) de 50 días (curva roja).
• La acción acaba de superar su primera resistencia (techo) en S/. 2,24 (línea morada), que es la parte inferior del gap bajista del pasado 15 de noviembre. Las siguientes resistencia se identifican en S/. 2,45 (línea naranja), S/. 2,51 (línea negra) y la EMA de 50 días (curva roja).
• El oscilador RSI (gráfico 1) acaba de marcar una señal alcista al salir de niveles de sobre venta, observen el fuerte rebote de corto plazo la última vez que el RSI marcó una señal alcista a finales de agosto. No se observan divergencias.
• El MACD (gráfico 2) todavía muestra una fase bajista; sin embargo, parece estar cerca de indicar un giro alcista. En tanto el oscilador estocástico (gráfico 2) se mantienen en zona de sobre venta.
• En caso de un retroceso el primer soporte (piso) se identifica en S/. 2,24 (línea morada) y los siguientes en S/. 2,16 y S/. 2,00.
• Los altos niveles de negociación de las últimas semanas muestran las ventas obligadas de los fondos de inversión internacionales luego que la acción fuese retirada del índice MSCI de Morgan Stanley.

Calendario Económico EE UU (26 - 30 noviembre)

Lo más destacado del calendario económico en EE UU de la próxima semana es la serie de datos del mercado inmobiliario con el índice de precio de viviendas S&P Case Shiller HPI (martes 27), la venta de viviendas nuevas (miércoles 28) y las ventas de viviendas usadas (jueves 29). En los últimos meses el sector inmobiliario viene mostrando una importante recuperación por lo que los próximos datos podrían confirmar la continuidad de está tendencia. Este podría ser el catalizador que continúe impulsando el repunte en Wall Street si es que se sigue avanzando en la solución del "abismo fiscal".

(hacer click para agrandar) 

Que tengan un buen fin de semana, en especial la Burra :)

Desde Wall Street (especial black friday)

Sobre la importancia de las medias móviles simples y el MACD

En está ocasión quiero compartir un comentario del maestro José Luis Carpatos que gráfica la importancia que tienen en las bolsas las medias móviles simples y el MACD, dos de los principales indicadores técnicos que usamos regularmente en nuestros análisis.

Es importante observar que las manos fuertes, casi nunca siguen la media de 50, 100 y 200 exponencial como sería más normal, sino la simple. Todo el mundo se sorprendería de ver en muchas manos fuertes el rudimentario análisis técnico que se usa (no todas, hay algunos que son tremendos y usan cosas muy sofisticadas) y como se le da más carrete al tema fundamental.

 Precisamente porque muchas manos fuertes siguen análisis técnico muy básico, atención a los sendos cruces que tienen tanto el MACD con parámetros habituales del euro y también el del futuro del mini S&P 500. No están en los gráficos antes incluidos pero todo el mundo se está fijando en ello. Ese cruce si se confirma puede generar compras fuertes en ambos mercados. Figura a seguir muy de cerca. 

Esto no quiere decir que, limitarse a comprar cuando el MACD se cruza al alza y al revés, sea un sistema ganador, es perdedor, pero sí significa que cuando se generan los cruces, a muy corto generan movimiento en la dirección del cruce, pues muchas manos fuertes que están pensando en entrar por otros motivos lo confirman cuando se ve el cruce en este indicador. 

 http://www.serenitymarkets.com/

¿Son transparentes las valorizaciones de las SABs?

En está ocasión voy a realizar una crítica a una valorización fundamental de Volcan Compañía Minera (VOLCABC1) elaborada por la SAB Kallpa Securities y publicada el 7 de noviembre del presente año. La crítica está dirigida principalmente a aquellos inversionistas con poca experiencia y que por lo general suelen tomar muy en cuenta este tipo de documentos al momento de tomar  sus decisiones de compra o venta de acciones. En ocasiones recibo correos en los que me piden que de mi opinión respecto a distintos análisis realizados por algunas casas de bolsa.

Puede descargar la valorización en el siguiente link:  
http://www.kallpasab.com/reportes/08_KallpaSAB_Volcan_Resultados_Trimestral_2012.pdf

Lo que siempre recomiendo es solo tomar este tipo de análisis de forma referencial y siempre tener mucha desconfianza de lo que nos quieren decir las SAB. La principal razón es que el negocio de ellos es ganar comisiones por cada compra o venta que nosotros realicemos, si en verdad estuviesen seguros que una acción va a subir nunca nos lo dirían ¿Acaso es lógico regalar las buenas oportunidades de hacer negocio? Lo que se debe hacer para invertir en el mediano – largo plazo es analizar los estados financieros (en lo posible hacer uno mismo su propio análisis fundamental), hacer un exhaustivo análisis técnico de corto y largo plazo para tener el timing adecuado y tratar de tener una mayor rentabilidad posible, y siempre estar atentos al escenario internacional principalmente por el tema de la cotización internacional de los metales. Dejar de hacer una de estas tareas puede significar un grave error, aunque claro siempre juega el azar.

Entremos al análisis. Primero, el 7 de noviembre último Kallpa Securities le da a VOLCABC1 una valorización fundamental de S/. 3,32  (en esa fecha la acción cotizaba a S/. 2,55 y hoy 21 de noviembre cotiza a S/. 2,18). Es decir han pasado alrededor de 2 semanas y la acción ya lleva perdiendo 14,5% de su valor, entonces si en esa fecha si un inversionista con poca experiencia se hubiera animado a comprar VOLCABC1 debido a tan auspiciosa valorización en estos momentos estaría perdiendo parte de su inversión. En estos momentos todos sabemos que la razón principal del retroceso de Volcan fue que Morgan Stanley la retiró de su índice Emerging Markets World MSCI, lo que provocó que los fondos de inversión internacionales tuvieran que liquidar sus posiciones. Sin embargo, el retroceso de Volcan no fue algo imprevisto sino todo lo contrario, debido a que desde el 26 de octubre se conocía que era muy probable que la acción fuera deslistada del MSCI.

En este contexto le realice la siguiente pregunta al Sr. Alberto Arispe (jefe de Research de Kallpa Securities) en su blog Viva la Bolsa ¿Fue una decisión atinada lanzar una valorización fundamental de de Volcan a S/. 3,32 teniendo en cuenta que era muy probable que la acción registre fuertes caídas debido a la posibilidad de que sea retirada del índice MCSI? En particular me parece algo muy poco serio dar una valorización fundamental de S/. 3,32 y que luego a los pocos días la acción caiga 14,5%, sobre todo considerando que era algo con muchas probabilidades. En este punto no estoy cuestionando si la metodología utilizada para la valorización fue la correcta, estoy criticando el timing, sin duda algo que nos deja que pensar sobre todo siendo información que vienen de una SAB, que se supone que debe estar bien informada de lo que está pasando en el mercado.

Otro punto de la valorización con el que no estoy de acuerdo es los supuestos con los que se trabaja. Veamos que escenario plantea Kallpa Securities:

“esperamos una recuperación en sus márgenes financieros para el 4T2012. Consideramos que esta recuperación se basará en un escenario positivo para los precios de los metales base para el cierre del año. Además, esperamos que el precio de la plata aumente el próximo año producto de su uso como reserva de valor (adicional al oro) impactando positivamente a las ventas de la empresa (50% de las ventas totales corresponden a las ventas de concentrados de plata al cierre del 3T2012)”

La crítica viene por el lado de que toda valorización debe ser hecha teniendo en cuenta un escenario conservador sobre todo en un contexto económico financiero con tanta incertidumbre como el actual. La verdad que es algo muy temerario plantear un escenario así teniendo en cuenta las malas perspectivas de la zona euro para el 2013, el moderamiento del crecimiento de China y los problemas en EE UU.

Como hemos visto hay que tener mucho cuidado con las valorizaciones que circulan por el mercado. Espero tener el tiempo suficiente para poder hacer más criticas y poder contrastar la presición de las valorizaciones y proyecciones de las SABs peruanas y de algunas instituciones internacionales. La verdad es que se sorprenderían de los resultados. Como siempre mencionamos en el blog, uno de los principales propósitos de Perú Capitales es tratar de informar a los inversionistas con poca experiencia para que puedan tomar las mejores decisiones posibles.


¿Ud. que opina estimado lector?

Análisis semanal del S&P 500

El índice S&P 500 viene mostrando una recuperación luego de rebotar en su soporte de 1.345 puntos, el principal factor que explica este comportamiento es el menor riesgo percibido respecto al "abismo fiscal" en EE UU, debido al inicio de las negociaciones entre demócratas y republicanos. Como venimos comentando en las últimas semanas la probabilidad de que se activen los ajustes fiscales automáticos son poco probables.

Ahora el S&P 500 está testeando su MA de 200 días, que se constituye en un nivel clave, en caso de superar este nivel con claridad el mercado podría volver a poner a prueba su resistencia en 1.460 puntos de acuerdo a la evolución de los próximos datos económicos (empleo, sector inmobiliario, producción industrial, etc.); sin embargo, hay que tener siempre presente la situación en la zona euro.

Pronto estaremos incorporando en el análisis semanal de S&P 500 una sección de análisis del sentimiento contrario.Ahora pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice Standard & Poor´s 500 (S&P 500) mantiene su tendencia bajista de corto plazo al estar por debajo de su media móvil simple (MA) de 50 días (curva roja); en tanto, la tendencia de largo plazo está por definirse debido a que el índice está testeando su MA de 200 días (curva celeste), que viene cumpliendo la función de una resistencia (techo) dinámica.
• Las siguientes resistencias se encuentran en 1.400 puntos (línea gris), 1.420 puntos (línea amarilla), la MA de 50 días (curva roja) y 1.460 puntos (línea verde).
• El índice viene recuperándose luego de rebotar en su soporte (piso) en 1.345 puntos (línea morada), el siguiente soporte importante se identifica en 1.300 puntos (línea naranja).
• El oscilador RSI (gráfico 1) acaba de mostrar una clara señal alcista luego de haber salido de niveles de sobre venta. Hay que observar los fuertes rebotes que tuvo el S&P 500 cada vez que el RSI entró a niveles de sobre venta. No se observan divergencias.
• El oscilador estocástico (gráfico 2) se encuentra en zona de sobre venta y parece estar cerca de marcar un cambio una señal alcista. Asimismo, el MACD (gráfico 2) también parece estar cerca de mostrar una señal alcista.
• El volumen de negociación del futuro del mini S&P 500, muestra que la fuerte recuperación de hoy (19 nov) podrían no tener la suficiente fortaleza, al estar por debajo a los volúmenes registrados en las últimas semanas.
• El Índice de Volatilidad - VIX (gráfico 3) muestra un importante retroceso al descender hasta 15,24 puntos, lo que indica un mercado sin presencia de volatilidad, debido al menor riesgo percibido respecto al "abismo fiscal" en EE UU.

Gráfico 3 (VIX):

Análisis Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) entró en una tendencia bajista luego del escenario favorable que mostraba a inicios de septiembre pasado ante la noticia de confirmación del QE3 por parte de la Fed y del programa de compra de bonos del BCE. Como dijimos en el último análisis del IGBVL (16 de septiembre), no habían fundamentos para esperar una tendencia alcista que sea consistente en el largo plazo. Recordemos un fragmento del anterior análisis:

Por el momento la recomendación es aprovechar la fuerte tendencia alcista, no ir nunca en contra del mercado, pero hay que tener siempre en cuenta que está tendencia no tiene fundamentos para ser sostenible y hay que estar alertas y preparados para salir de las posiciones en caso el escenario pueda mostrar un posible cambio de tendencia, y precisamente para eso es lo mejor sirve el análisis técnico.

¿Qué fue lo que paso? Primero, el retroceso de los commodities metálicos desde finales de septiembre, debido a las dudas respecto al rescate financiero a España y algunas dudas respecto a Grecia. Segundo, el deterioro de los resultados empresariales de las principales empresas mineras en la BVL. Tercero, el temor de los mercados internacionales al "abismo fiscal" en EE UU. Finalmente, el retiro de Volcan del índice MSCI, lo que ha hecho que muchos fondos internacionales realicen importantes ventas, afectando a la plaza limeña en general.

Al parecer las perspectivas para la BVL no son buenas en el corto, ni en el largo plazo; sin embargo, si se realizan avances en el tema del abismo fiscal en EE UU (acá consideramos que es algo improbable) es posible tener un rebote técnico del IGBVL debido a la cercanía de importantes soportes y a los niveles de sobre venta que muestran algunos indicadores técnicos. Siempre hay que tener en cuenta que desde la crisis financiera internacional del 2008 - 2009 las bolsas son solo para el corto plazo.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) está en una tendencia bajista de largo y corto plazo luego de haber perdido sus medias móviles simples (MA) de 200 días (curva morada clara) y 50 días (curva morada oscura).
• El índice viene testeando su soporte (piso) en 20.000 puntos (línea roja), nivel que mantiene desde mediados de agosto, el siguiente soporte se identifica en 19.000 puntos (línea gris).
• El oscilador RSI (gráfico 1) acaba de entrar en zona de sobre venta, lo que puede ser una señal de un posible rebote técnico o una pausa en la caída, considerando que estamos en zona de soporte. Hay que tener muy el cuenta el escenario internacional para ver la magnitud de los próximos movimientos. No se observan divergencias.
• El MACD (gráfico 2) se mantiene en zona bajista y es consistente con la tendencia de corto plazo. En tanto el oscilador estocástico (gráfico 1) acaba de marcar una señal bajista luego de dar una falsa señal alcista a inicios de noviembre.
• En caso de un rebote la primera resistencia (techo) importante se observa en 21.000 puntos (línea celeste), las siguientes resistencias están en la MA de 50 y 200 días.

Desde Wall Street (12 - 16 nov)

Análisis Buenaventura (BVN)

Buenaventura viene enfrentando una fuerte caída desde finales de septiembre debido al retroceso en el oro luego que no pudo superar su resistencia en $ 1.800 la onza. Asimismo, el retroceso de la acción fue acentuado por el deterioro de los estados financieros de la empresa en el tercer trimestre; y por un informe del Tribunal Latinoamericano del Agua, que recomiendo la suspensión del proyecto Conga.

Gráfico 1:

Gráfico 2:

 

• Buenaventua (BVN) se encuentra en una tendencia bajista de corto y largo plazo al estar por debajo de sus medias móviles simples (MA) de 50 días (curva roja) y 200 días (curva celeste).
• La acción no pudo superar su resistencia (techo) en $ 35,5 (línea morada) y viene enfrentando un importante retroceso con un alto volumen (ver gráfico 2), lo que confirma la fortaleza del movimiento bajista. La siguiente resistencia se identifica en $ 37 (línea gris).
• Por otro lado, los próximos soportes (pisos) se observan en $ 32 (línea naranja) y en $ 29,5 nivel que coincide con el gap bajista del 8 de septiembre del 2009. ¿Será como dicen? ... "todos los gaps se cierran".
• El oscilador RSI (gráfico 1) está cerca de entrar a zona de sobre venta, lo que podría aprovecharse para hacer operaciones de muy corto plazo, hay que fijarnos los fuertes rebotes que tuvo BVN las últimas veces que el RSI alcanzó esos niveles. No se obserban divergencias.
• El MACD (gráfico 2) confirma la tendencia bajista de corto plazo pese a que tuvo un amago de confirmar una señal alcista hace unos días. En tanto el oscilador estocástico (gráfico 2) parece estar cerca de confirma una nueva señal bajista.

Volcan en soportes (VOLCABC1)

Análisis de largo plazo:

Volcan Compañía Minera (VOLCABC1) todavía mantiene su tendencia alcista de largo plazo desde junio del 2009 al estar por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 50 meses (línea roja), que cumple la función de soporte dinámico, nivel que coincide con importantes soportes de corto plazo (ver en en análisis de corto plazo). Sin embargo, la acción vienen testeando este su EMA de 50 días debido al deterioro de los estados financieros de la empresa en el tercer trimestre, al rumor de la salida de Volcan del índice MSCI, al retroceso reciente de los metales y al ambiente de apatía y pesimismo en la BVL. En este constexto el MACD muestra una clara señal bajista, lo que significa que por el momento por el lado técnico no se espera ningún rebote consistente (teniendo en cuenta el largo plazo).

Gráfico 1:

Análisis de corto plazo:

Volcan registra un fuerte retroceso luego que no pudiera superar su MA de 200 días a mediados se septiembre, recordemos lo que posteamos en nuestro último análisis del 30 de septiembre pasado:

• En este contexto la acción viene testeando su EMA de 50 días (curva roja), que viene cumpliendo la función de un soporte (piso) dinámico, en caso de perder este nivel sería un indicador de clara debilidad y puede ser interpretado como una señal de venta. El siguiente soporte se identifica en S/. 2,72 (línea morada).
• El oscilador estocástico (gráfico 2) viene confirmando la debilidad que muestra Volcan en las últimas semanas, por el momento no hay indicios de un giro alcista. 

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 2:

Gráfico 3:

 

• Volcan (VOLCABC1) se encuentra en una fuerte tendencia bajista de largo y corto plazo al estar por debajo de su media móvil simple (MA) de 200 días (curva azul) y de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días (curva roja).
• La acción viene testeando su zona de soportes (pisos) entre S/. 2,57 (línea morada) y S/. 2,51 (línea naranja).
• El oscilador estocástico y el MACD (ambos en el gráfico 3) muestran consistencias con la fuerte tendencia bajista de corto plazo; asimismo, el estocástico se encuentra en zona de sobre venta desde finales de octubre, lo que sumado a la cercanía de los soportes puede ser una señal de posible pausa en la caída o de rebote.
• El oscilador RSI (gráfico 1) no muestra divergencias.
• En caso de un rebote la primera resistencia se encuentra en S/. 2,75 (línea negra), los siguientes se identifican en la EMA de 50 días (curva roja), S/.2,94 (línea celeste) y la MA de 200 días (curva azul).

Desde Wall Street (semana 5 - 9 nov)

Índice S&P 500 testeando soporte

 Regresamos con el blog luego de unas semanas de descanso ... sin dudas algo que necesitaba debido a la recarga laboral que he tenido los últimos meses.Bueno empiezo comentando que no es sorpresa la fuerte corrección que viene produciéndose en Wall Street, los dejo con el último análisis del S&P 500 que hicimos el pasado 8 de octubre:

Por el lado del análisis técnico, el índice S&P 500 muestra importantes divergencias bajistas, lo que podría ser un indicador de una corrección bajista o de continuidad en el movimiento lateral, en un contexto en que se esperan resultados empresariales poco favorables. Sin embargo, el peso de las medidas adoptadas por la Fed y el BCE pueden hacer resistir al S&P 500 en los principales soportes.

Los factores que explican la corrección son la victoria de Obama (Wall Street prefiere a lo republicanos), el temor al abismo fiscal, las malas perspectivas de crecimiento de la zona euro para el 2013 y una decepcionante temporada de resultados empresariales.

En estos momentos el índice S&P 500 vienen testeando su MA de 200 días y algunos indicadores técnicos sugieren que podríamos tener un rebote técnico, por el momento es difícil perder este nivel en el primer ataque, debido a que no nos olvidemos que todavía se tiene como respaldo el QE3 y el programa de compra de bonos del BCE.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice S&P 500 mantienen su tendencia bajista de corto plazo al estar por debajo se su media móvil simple (MA) de 50 días (Curva roja). En tanto la tendencia de largo plazo está por definirse debido a que el índice viene testeando su MA de 200 días (curva celeste), que cumple la función de un fuerte soporte (piso) dinámico.
• Los siguientes soportes se identifican en 1.370 puntos (línea azul), 1.345 puntos (línea morada) y 1.300 puntos (línea naranja); si embargo, es de esperar un rebote técnico en la MA de 200 días.
•  El oscilador estocástico y el MACD (ambos en el gráfico 2) son consistentes con la fuerte tendencia bajista de corto plazo; asimismo, se observa que el estocástico lleva en niveles de sobre venta alrededor de 2 semanas, por lo que se podría esperar un rebote técnico, considerando el soporte de la MA de 200 días.
• El oscilador RSI (gráfico 1) se acerca a niveles de sobre venta, lo que también puede ser una señal de rebote (hay que observar los rebotes que tuvo el S&P 500 cada vez que el RSI estuvo en estos niveles). No se observan divergencias.
• En caso de un rebote la primera resistencia (techo) se identifica en 1.400 puntos (línea gris), los siguientes en 1.420 puntos (línea amarill) y en la MA de 50 días (curva roja).
• En Índice deVolatilidad VIX (gráfico 3) se mantiene por debajo de lo 20 puntos, por lo que según el análisis técnico todavía estamos en un escenario de baja volatilidad.
• Los altos volumenes de negociación en el futuro del mini S&P 500 en los días de fuertes retrocesos son un indicador de la profundidad de la caída.

  
Gráfico 3: