El petróleo WTI continúa desplomándose

En mayo el petróleo WTI cerró su peor mes en 3 años, debido a las preocupaciones respecto a la crisis en la zona euro y a la desaceleración gradual del crecimiento en China e India. En este contexto una salida de Grecia del bloque económico europeo podría llevar al crudo a niveles por debajo de $ 80 el barril. Todavía me acuerdo que a mediados del año pasado (he incluso a inicios del 2012) muchos bancos de inversión y otras instituciones de renombre anunciaban que el petróleo podía alcanzar niveles record, todo bajo el pretexto del riesgo que existía para la oferta mundial de crudo, debido a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, les dejo alguno de los titulares de esas fechas solo como anécdota:

"Goldman Sachs vaticina que el petróleo subirá a 140 dólares en 2012"(24/05/2011)

"Barclays ve alza de precios de petróleo por temores sobre Irán" (13/01/2012)

Y que casualidad que ninguna de las grandes instituciones previó la actual situación ¿Acaso era imposible pensar en que esto podía pasar? Como siempre mencionó en el blog, como se pueden dar esas proyecciones si los fundamentos muestran lo contrario, con una economía mundial que sigue desacelerándose, recesión en Europa, desaceleración en los principales economías emergentes, sin planes de estímulos monetarios, sin nada de nada, solo por la remota probabilidad de un conflicto entre Irán y EE UU. En el actual contexto económico el precio del barril no debería superar los $ 100 y mucho menos alcanzar niveles record.

La recomendación y la conclusión de este breve análisis es que siempre hay que tener mucho cuidado con las proyecciones que lanzan las instituciones más prestigiosas del planeta, no hay nada como hacer uno mismo sus análisis. Últimamente estoy pensando publicar proyecciones anuales propias (made in Perú Capitales) para los principales commoditios y contrastaras con las de los grandes, a lo mejor tenemos mejores resultados, quien sabe pero por lo menos no creo que sean tan desastrosas.

Pasemos a la revisión de la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Los futuros del petróleo WTI están en una fuerte tendencia bajista de corto y largo plazo al estar por debajo de sus medias móviles simples (MA) de 50 días (curva roja) y 200 días (curva celeste).
• El petróleo acaba de perder su soporte (piso) $ 87,3 (línea morada), que es el nivel que coincide con el gap alcista del 17 de febrero del 2011. El siguiente soporte se identifica en $ 83 (línea ploma).
• El WTI viene siendo presionado por la desaceleración gradual de China e India, a las preocupaciones respecto a la demanda mundial debido a la incertidumbre en la zona euro y por datos económicos que muestran un enfriamiento de la economía en EE UU.
  
• El RSI (ver gráfico 1) marca fuertes niveles de sobre venta desde el 9 de mayo pasado y no parece mostrar algún cambio en la tendencia. No se observan divergencias.
• El oscilador estocástico y el MACD (ambos en el gráfico 2) confirman la fuerte tendencias bajista y por el momento no muestran ningún posible cambio en la tendencia.
• En caso de un rebote en el petróleo la primera resistencia (techo) se identifica en $ 93 (línea naranja). La siguiente resistencia se encontraría en la MA de 200 días (curva celeste), que debe cumplir la función de una fuerte resistencia dinámica.
  

Southern Copper (SCCO) cerca de soportes

Estimados lectores hoy los dejo con un análisis de Southern Copper:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Southern Copper (SCCO) está en una tendencia bajista de corto y largo plazo al estar por debajo de sus medias móviles simples (MA) de 50 días (curva roja) y 200 días (curva negra).
• La acción se encuentra cerca de testear su soporte (piso) en $ 28,5 (línea morada), en caso de perder este nivel el siguiente soporte se identifica en $ 27,5 (línea marrón).
• Southern es presionada a la baja por la tendencia bajista en el cobre desde inicios de mayo, debido a las preocupaciones respecto al crecimiento mundial ante los problemas en la zona euro. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las perdidas en el cobre serían limitadas por los problemas de oferta en el mercado internacional del cobre.
  
• El bajo nivel de negociaciones en mayo (ver gráfico 1) es un indicador de la poca profundidad o fortaleza de la tendencia bajista, por lo que se podría esperar un fuerte repunte en caso de existir mejorar en el escenario internacional.
• El RSI (ver gráfico 1) está en zona neutral y no muestra divergencias.
• El oscilador estocástico (ver gráfico 2) marca niveles de sobre venta y parece estar cerca de indicar una señal alcista; asimismo, el MACD (ver gráfico 2) también parece estar cerca de marca una señal alcista. Sin embargo, en este contexto hay que tener mucho cuidado con las señales falsas, en estos casos recomiendo esperar quiebres definitivos de resistencias.
• La primera resistencia (techo) importante se identifica en la MA de 50 días (curva roja), que debe cumplir la función de una fuerte resistencia dinámica; la siguiente resistencia se encontraría en la MA de 200 días (curva negra).
  

Análisis semanal S&P 500

Continua la incertidumbre en Wall Street y en las bolsas del mundo, sin embargo, por el momento las caídas se han frenado en base a rumores respecto a la situación en la zona euro, a discusiones sobre los famosos eurobonos, algunos buenos resultados económicos en EE UU y a los fuerte niveles de sobre venta en los principales indicadores técnicos. Como dice el maestro José Luis Carpatos "La visibilidad en bolsa sigue siendo cero"

Probablemente el mercado reaccione favorablemente a la información proveniente de Grecia de que el candidato conservador, a favor de las reformas fiscales necesarias para la asistencia financiera del país helénico, viene liderando las preferencias electorales. Sin embargo, la diferencia con el candidato de izquierda radical sigue siendo mínima, por lo que es muy probable que la incertidumbre se prolongue hasta el 17 junio (fecha de las elecciones en Grecia). Pasada está fecha cualquier cosa podría pasar en las bolsas. Hagan sus apuestas estimados lectores!

Como mencionamos en la publicación del calendario económico semanal en EE UU, hay que tomar en cuenta el infome mensual del empleo de mayo, que sale el viernes primero de junio, el resultado podría tener un impacto en la tendencia de corto plazo.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice Standard & Poor´s (S&P 500) mantiene su tendencia alcista de largo plazo al estar por encima de su media móvil simple (MA) de 200 días (curva celeste). Sin embargo, la tendencia de corto plazo es bajista al estar por debajo de su MA de 50 días (curva roja).
• En caso de continuar las perdidas el primer soporte (piso) del S&P 500 se identifica en 1.300 puntos (curva naranja), el siguiente soporte estaría en la MA de 200 días (curva celeste). Estamos muy cerca de la MA de 200 días por lo que no sería nada raro que podamos estar poniendo a prueba este nivel en las próximas sesiones.
• El oscilador estocástico (2º gráfico) indica niveles de sobre venta y parece estar cerca de marcar una señal alcista, lo que podría ser un indicador de un posible repunte en Wall Street; sin embargo, en un escenario con tanta incertidumbre es preferible esperar un quiebre de resistencias para confirmar las señales alcistas.
• El MACD (2º gráfico) también parece estar cerca de marcar una señal alcista.
• La primera resistencia (techo) se identifica en 1.345 (línea morada), la siguiente resistencia se encontraría en la MA de 100 días (curva gris), nivel que debe cumplir la función de una resistencia dinámica.
• El RSI (1º gráfico) está en zona neutral y no muestra divergencias.
• El índice VIX (índice de volatilidad del mercado) marca 21,76 puntos, por lo que técnicamente nos encontramos en un mercado con presencia de volatilidad al estar por encima de los 20 puntos.
  

Análisis Aceros Arequipa (CORAREI1)

Análisis de largo plazo:

En un análisis de largo plazo (ver gráfico 1) se identifica que CORAREI1 mantiene una tendencia alcista de largo plazo al estar por encima de su media móvil simple (MA) de 100 meses (curva azul en el 1º gráfico). El soporte (piso) más cercano se identifica en la media móvil exponencial (EMA) de 50 meses (curva roja en el primer gráfico), el siguiente soporte se observa cerca de S/. 2,30 (línea morada).

Gráfico 1 (1995 - 2012):


Pasemos al clásico análisis de corto plazo:

Gráfico 2:

Gráfico 3:

• La Corporación Aceros Arequipa (CORAREI1) está en una tendencia bajista de corto y largo plazo al estar por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días (curva roja) y su media móvil simple (MA) de 200 días (curva azul).
• La acción se encuentra testeando su MA de 200 días (curva azul), que viene cumpliendo la función de una fuerte resistencia (techo) dinámica, en caso de superar con claridad este nivel la nueva tendencia de largo plazo será alcista. La siguiente resistencia se identifica en S/. 2,42 (línea verde) o en la EMA de 50 días (curva roja).
  
• El oscilador estocástico (3º gráfico) está cerca de indicar una señal alcista o de compra; sin embargo, para confirmar la señal es preferible esperar primero un quiebre de la MA de 200 días. El MACD (3º gráfico) también está cerca de marcar una señal alcista.
• El escaso volumen de negociaciones en la última semana es una señal de debilidad en el resiente repunte en CORARE.
• El RSI (2º gráfico) marcó el 21 de mayo una señal alcista; sin embargo, es preferible esperar el quiebre de la MA de 200 días. No se observan divergencias.
  
• En caso que la acción continué cayendo el primer soporte (piso) se identifica en S/. 2,20 (línea negra), el siguiente soporte se identifica en S/. 2,05 (línea amarilla).
  

Calendario económico en EE UU (28 - 1 junio)

El dato más importante del calendario económico en EE UU para la próxima semana es el informe mensual del empleo (viernes 1º de junio), según la información de los pedidos de subsidios por desempleo semanales previos no se debería esperar grandes cambios el viernes. Sin embargo, los mercados estarán más enfocados en lo que suceda en Europa, y la verdad es que hasta el 17 de junio (elecciones en Grecia) no se sabe que pueda pasar en las bolsas.

(hacer click para agrandar)

Desde Wall Street (21 - 25 mayo)

Análisis semanal del índice S&P 500

Por fin la Bolsa de Valores de Nueva York pudo cerrar con un rebote luego de 6 días de caídas consecutivas. En este caso la excusa para el repunte fueron las declaraciones de los líderes del G8 que señalaron su respaldo para que Grecia permanezca en la zona euro; sin embargo, no se dieron medidas específicas ni nada de nada, por lo que más pareció una excusa para un rebote en el soporte de 1.300 puntos luego de estar durante varios días en claros niveles de sobre venta. La tendencia de corto sigue siendo bajista.

Como vengo diciendo hace varios meses, los fundamentos siguen siendo los mismos en el escenario internacional ... así que en el caso hipotético que Grecia permanezca en la zona euro muy probablemente sigamos teniendo fuertes correcciones y períodos de gran volatilidad, pero otra es sería la historia si Grecia sale de la zona euro.

La futura tendencia de los mercados podría definirse el miércoles de está semana (miércoles 23) en la reunión que tendrán los líderes de la zona euro, en la que se podrían dar luces de nuevos acuerdos o medidas para calmar las tensiones en el viejo continente. De no llegar a ningún acuerdo problablemente el índice S&P entre en una tendencia bajista de largo.

Respecto al rebote de hoy, lo pongo en duda debido a que el nivel de negociaciones en Nueva York estuvo por debajo del promedio de los últimos días, lo que es una señal de debilidad del impulso alcista. Por el momento considero que para tener una mayor seguridad de la fortaleza de la recuperación habría que esperar que el índice S& 500 supere de forma clara su resistencia en 1.345 puntos y esperar confirmaciones de los indicadores técnicos. Hasta que no sucedan estas condiciones el mercado solo está para el intradia.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice Standard & Poor´s 500 (S&P 500) mantiene su tendencia alcista de largo plazo al estar por encima de su media móvil (MA) de 200 días (curva celeste). Sin embargo, la tendencia de corto plazo sigue siendo bajista al estar por debajo de la MA de 50 días (curva roja).
• El índice acaba de rebotar en su soporte (piso) de 1.300 puntos (línea naranja) luego que los lideres del G8 respaldaron la permanencia de Grecia en la zona euro. En caso de perder este nivel el siguiente soporte se identifica en la MA de 200 días (curva celeste), nivel que debe cumplir la función de un fuerte soporte dinámico.
• El oscilador estocástico (2º gráfico) señala claros niveles de sobre venta, lo que podría ser un indicador de continuidad del presente rebote. El MACD (2º gráfico) viene confirmando la fuerte tendencia bajista de corto plazo y no muestra indicios de un giro alcista.
• El RSI (1º gráfico) acaba de marcar una señal alcista o de compra, lo que puede ser un indicador de que el repunte en Nueva York podría continuar; sin embargo, hay que tener cuidado debido a que no hay otra señal que corrobore un cambio de tendencia de corto plazo por lo que podría ser una falsa señal.
• En caso que el rebote continué la primera resistencia (techo) se identifica en 1.345 puntos (línea morada), la siguiente estaría en la MA de 100 días (línea gris).
• El índice VIX (índice de volatilidad) marca un nivel de 22,01 puntos, lo que indica que el mercado se encuentra en período de volatilidad al estar por encima de los 20 puntos.
  

Análisis EPU (ETF peruano)

El EPU (ETF en Nueva York que intenta replicar el comportamiento de la BVL) muestra una tendencia bajista de corto plazo; sin embargo, si el ETF pierde definitivamente su media móvil simple de 200 días las perdidas podrían intensificarse y prologarse. Asimismo, los altos volúmenes de negociación en el último mes muestran la fortaleza de la corriente vendedora y es un indicador de la importante salida de inversionistas extranjeros.

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El EPU entró en una tendencia bajista de corto plazo al perder su media móvil simple (MA) de 50 días (curva roja) el pasado 3 de mayo. Por otro lado, la tendencia de largo plazo está por definirse debido a que el EPU viene testeando su MA de 200 días (curva celeste).
• Asimismo, el ETF se encuentra poniendo a prueba su nivel de soporte (piso) en $ 41 (línea morada), que es punto del gap o salto bajista del 4 de agosto del 2011. En siguiente soporte de identifica en $ 39 (línea naranja).
• El alto volumen de negociaciones observado desde mediados de abril comparando respecto a los volúmenes registrados en el repunte producido en el primer trimestre del año es una señal de fortaleza de la tendencia bajista.
• El oscilador estocástico (2º gráfico) señala niveles de sobre venta, lo que puede ser un indicador de próximo rebote de muy corto plazo; sin embargo, no hay señales de un cambio de tendencia. Por otra parte, el MACD (2º gráfico) viene confirmando la tendencia bajista.
• El RSI (1º gráfico) indica claros niveles de sobre venta, lo que también puede ser una señal de un rebote de muy corto plazo; asimismo, no se observan divergencias.
• En caso de un rebote la primera resistencia (techo) en la MA de 200 días (curva celeste), que debe cumplir la función de una fuerte resistencia dinámica. El siguiente techo se identifica cerca de $ 43 (línea amarilla).
  

Calendario económico en EE UU (21 - 25 mayo)

Empezamos una nueva semana con muy pocos datos económicos en EE UU, los más destacado son los pedidos de subsidio por desempleo (jueves 24). Sin embargo, toda la atención estará centrada en la zona euro y en especial en Grecia y España. Sobre todo al conocerse la noticia que España revisó al alza sus cifras de déficit fiscal de 8,5% a 8,9% en el 2011, lo que probablemente incrementará las tensiones y creará la incertidumbre en los mercados respecto si España puede cumplir con sus compromisos fiscales, bueno que no lo logre no sería ninguna novedad.

Por otro lado, en la semana continuarán las entregas de los resultados empresariales del primer trimestre, aunque en este escenario ya pasan a segundo plano, entre los principales destacan los de Hewlett Packard Company (miércoles 23) y Costco Wholesale Corporation (jueves 24).

(Hacer click para agrandar el calendario)

Desde Wall Street (14 - 18 mayo)

Tendencia bajista en el oro

En el contexto del resurgimiento de los temores de la crisis de deuda en la zona euro, el oro registra fuertes perdidas debido al fortalecimiento del dólar producto de la mayor aversión al riesgo en los mercados internacionales. Como vemos el metal dorado se viene comportando como un commodite más y no como el valor de refugio que todos conocemos.

¿Por qué el oro no cumple su histórica función de valor de refugio? La respuesta es sensilla (1) El oro es el refugio contra los períodos de alta inflación, cosa que por el momento no ocurre en los principales potencias mundiales. (2) El metal a cobrado últimamente un rol más especulativo esto se ve reflejado con las grandes oscilaciones que se han registrado el oro desde que alcanzó su máximo histórico inicios de septiembre del 2011. (3) El oro no es valor de refugio contra períodos de desaceleración económica, ni recesión (zona euro), en este caso se comporta como un activo financiero más.

En este escenario y sin medidas de estimulos monetarios por parte de la Fed y del BCE es complicado pensar en una recuperación sostenible del metal dorado.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Los futuros del oro con vencimiento en junio del 2012 mantienen su fuerte tendencia bajista de corto y largo plazo al estar por debajo de sus medias móviles simples (MA) de 50 días (curva roja) y 200 días (curva celeste).
• El oro viene siendo presionado a la baja por el temor que Grecia pueda incumplir con sus compromisos de austeridad y por la posibilidad que salga de la zona euro, situación que viene impulsando al dólar en los mercados internacionales, lo que afecta la cotización del oro.
  
• El metal dorado viene manteniendo su soporte (pis0) cerca de $ 1.525 (línea morada), que es el mínimo alcanzado en lo peor de la crisis de deuda de la zona euro a finales del 2011. En caso de perder este nivel la siguiente resistencia se identifica cerca de $ 1.486 (línea roja).
• El oscilador estocástico (2º gráfico) muestra claros niveles de sobre venta, lo que podría ser un indicador de una posible pausa en la caída o rebote técnico, sobre todo en caso que el oro mantenga su soporte en $ 1.525. Por su parte, el MACD (2º gráfico) también confirma la tendencia bajista.
• El RSI (1º gráfico) muestra claros niveles de sobre venta y no muestra divergencias, lo que también se puede un indicador de un próximo rebote de muy corto plazo. Es importante recordar que los fundamentos siguen siendo los mismo.
• En caso de un rebote la primera resistencia (techo) se identifica en $ 1.575 (línea naranja), la siguiente resistencia se encontraría en la MA de 50 días (curva roja), que en estos momentos está cerca de $ 1.642.
  

Análisis de la Bolsa de Valores de Lima (BVL)

Hace poco decidí realizar los análisis del Índice General de la Bolsa de Lima (IGBVL) de forma trimestral para tener una mejor visión de mediano - largo plazo; sin embargo, con un escenario tan complicado es difícil no comentar la fuerte corrección que viene produciéndose en nuestra bolsa y en las principales plazas bursátiles del mundo. Quiero empezar recordando el comentario que realizamos el pasado 6 de abril (fecha en que publicamos nuestro último análisis de la BVL):

"se observan pocas razones por las que la BVL podría seguir alcanzando nuevos máximos en el corto plazo. En este contexto considero que podríamos entrar en un movimiento lateral o en una corrección a la baja. Está conclusión es sustentada también por los principales indicadores técnicos que muestran varias fuertes señales bajistas para el IGBVL"

Y es como mencionamos en aquella oportunidad, no había motivos para seguir alcanzando nuevos máximos sobre todo en un contexto internacional tan complicado con (1) los ya eternos problemas en la zona euro, (2) el enfriamiento de la economía estadounidense en el 2º trimestre y (3) la gradual desaceleración de China y los principales países emergentes. La verdad es que los mercados tuvieron una recuperación espectacular desde finales del 2011, debido a las medidas que tomo el Banco Central Europeo (BCE), y lo que hizo fue prestar dinero "barato" a los bancos europeos para que pudieran comprar bonos soberanos de los países implicados en la crisis de deuda (Italia, España, Francia, etc.) y claro los rendimientos de la deuda de estos países bajaron con lo que los mercados disfrutaron de una relativa calma de corto plazo.

Sin embargo, los estímulos monetarios son de corto plazo esto ya quedo demostrado con el pasado Q1 y Q2, se termina el efecto de estas medidas y los fundamentos vuelven a pesar en las bolsas. Acaso no era previsible que en Grecia un candidato de izquierda pueda tener la opción de ganar las elecciones y pusiera en duda los compromisos que el países helénico tiene con el FMI y la Comisión Europea, sobre todo en medio de tanto descontento ante los recortes de presupuestos, sueldos y beneficios.

En este contexto el IGBVL todavía muestra ganancias acumulada de 7,17% en lo que va del 2012; sin embargo registra una corrección de 13,22% respecto al máximo nivel alcanzado en el año (2 de abril). Como siempre repito este blog está dedicado básicamente a aquellos que recién se inician en bolsa, es por esto que es importante recordar que siempre hay correcciones con base en los fundamentos, y la verdad es que se puede ahorrar mucho dinero teniéndolos en cuenta junto con los indicadores técnicos.

¿Y ahora cuales son las perspectivas para la próximas semanas? La verdad es una pregunta difícil de responder. Primero en el muy corto plazo podría venir un rebote técnico debido a que los principales indicadores técnicos muestras niveles de sobre venta muy fuertes y a que nos encontramos testeando importantes soportes. Luego pensar en una recuperación sostenible es complicado debido a que los fundamentos siguen siendo básicamente los mismo, claro excepto que la Fed, con nuestro querido Ben Bernanke a la cabeza nos regale un QE3 (nuevos estímulos monetarios) o que el BCE decida inundar al sistema bancario en Europa con nuevos prestamos a bajo precio. Sin alguno de estos 2 factores no espero una recuperación sostenida en el corto plazo.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) está en una clara tendencia bajista de corto plazo al estar por debajo de su media móvil simple (MA) de 50 días (línea morada más alta).
  
• Por el momento la tendencia de largo plazo está por definir debido a que el índice viene poniendo a prueba su MA de 200 días (curva morada más baja), que en estos momentos está alrededor de 20.800 puntos. Este nivel debería funcionar como un fuerte soporte dinámico, el siguiente soporte se identifica en 20.000 puntos (línea naranja).
• El oscilador estocástico (2º gráfico) confirma la tendencia bajista de corto plazo y muestra claros niveles de sobre venta, lo que puede ser un indicador de una pausa o un rebote técnico de muy corto plazo en caso que el IGBVL mantenga su MA de 200 días. Por otra parte, el MACD (2º gráfico) también viene confirmando la tendencia bajista.
• El RSI (1º gráfico) también muestra claros niveles de sobre venta y no muestra divergencias.
• En caso de un rebote la primera resistencia se identifica en 22.000 puntos (línea verde), de superar este nivel la siguiente resistencia estaría en 23.00 puntos (línea celeste).
  

Análisis semanal S&P 500

La corrección continua en Wall Street, tal como mencionamos la semana pasada no había motivos para un repunte durante la semana; sin embargo, ahora es importante estar atentos a los rebotes técnicos de muy corto plazo, debido a que varios indicadores técnicos muestran claros niveles de sobre venta en el índice S&P 500.

Pasemos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice Standard & Poor´s 500 (S&P 500) está en una tendencia bajista de corto plazo al estar por debajo de su media móvil simple (MA) de 50 días (curva roja). Sin embargo, la tendencia de largo plazo sigue siendo claramente alcista al estar por encima de 200 días (curva celeste).
• El índice viene poniendo a prueba su soporte (piso) en 1.345 puntos (línea morada), en caso de perder este nivel el siguiente soporte se identifica en 1.300 puntos (línea naranja).
• En la última semana las acciones en Nueva York han sido presionadas a la baja por los renovados temores desde la zona euro, las nuevas señales de desaceleración de la economía estadounidense y por las perdidas de JP Morgan.
  
• El oscilador estocástico (2º gráfico) señala claros niveles de sobre venta, lo que puede ser un indicador de un próximo rebote, en especial si el S&P 500 respeta su soporte en 1.345 puntos.
• El MACD (2º gráfico) viene confirmando la tendencia bajista de corto plazo y por el momento no parece mostrar un cambio de tendencia.
• El RSI (1º gráfico) no muestra divergencias y se encuentra cerca de niveles de sobre venta.
• En caso de un rebote la primera resistencia (techo) se identifica en 1.370 puntos (línea verde), la siguiente resisntencia se encontraría en la MA de 50 días (curva roja), que actualmente está cerca en 1.385 puntos.
• El índice de volatilidad del mercado (VIX) señala niveles de 21,87 puntos, nivel que indica que el mercado acaba de entrar en una etapa de volatilidad, lo que es un indicador que el mercado podría experimentar bruscas oscilaciones en los próximos días.
  

Análisis Volcan (VOLCABC1)

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Volcan Compañía Minera (VOLCABC1) mantiene su tendencia alcista de largo plazo al estar por encima de su media móvil simple (MA) de 200 días (curva azul en el 1º gráfico). Sin embargo, la tendencia de corto plazo es bajista al estar por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días (curva roja).
• La acción tiene su próximo soporte (piso) en S/ 2,98 (línea amarilla), que es el nivel del gap o salto alcista del 19 de enero pasado. El siguiente soporte se identifica en S/. 2,89 (línea celeste).
• El MACD (2º gráfico) viene confirmando la tendencia bajista de corto plazo en Volcan. Por otro lado, el oscilador estocástico (2º gráfico) indica una tendencia alcista de corto plazo; sin embargo, es una señal inconsistente con el desempeño de la acción, debido a la alta volatilidad de la última semana.
• El oscilador RSI (1º gráfico) también confirma la tendencia bajista y no muestra divergencias.
• En caso de un giro alcista la primera resistencia (techo) se identifica en S/. 3,11 (línea morada), la siguiente resistencia estaría en la MA de 100 días (curva verde en el 2º gráfico), nivel que viene cumpliendo la función de una importante resistencia dinámica o móvil.
• Para una buena oportunidad de compra de corto - mediano plazo se debe esperar que la acción supere con claridad su MA de 100 días (curva verde en el 2º gráfico) y esperar una señal alcista en el MACD.
  

Calendario económico en EE UU (14 - 18 mayo)

Los datos económico más importantes de la semana en EE UU serán el de producción industrial (miércoles 16), las minutas de la Reunión de Mercado Abierto de la Fed (miércoles 16) y los pedidos de subsidio por desempleo (jueves 17). En tanto continuarán las entregas de resultados empresariales del primer trimestre, entre los reportes más importantes desatacan el de Dell (martes 15) y Wal mart Stores (jueves 17).

(hacer click para agrandar)

Desde Wall Street (7 - 11 mayo)

Análisis semanal S&P 500

En el último análisis del índice S&P 500 (el 16 de abril) mencionamos que era muy probable que la corrección del mercado continuará y que no se veían motivos para esperar un repunte en el corto plazo, claro excepto que la Fed o el BCE nos regalen nuevos estímulos monetarios. Este comentario me trajo una ola de criticas, los mercados no son ajenos a los fundamentos, aunque muchas veces los ignoren y sobre reaccionen a los datos, en algún momento se alinean a estos.

Como venimos diciendo hace unos meses el repunte de las bolsas durante el primer trimestre fue una ilusión creada por el Banco Central Europeo (BCE) y por las buenas señales de la economía estadounidense. Asimismo, mencionamos que el desempeño de Wall Street iba a depender de los datos macro en EE UU, y que no era sostenible que estos signa mostrando buenos resultados en un escenario de desaceleración de la economía mundial. Es así que está corrección estaba más que anunciada.

Las perspectivas siguen siendo las mismas, no hay fundamentos en el corto plazo para superar los 1.420 puntos en el S&P 500, claro que esto no es valido si la Fed o el BCE deciden actuar, pero por el momento es poco probable.

Vamos a la parte técnica:

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• El índice Standard & Poor´s 500 (S&P 500) está en una tendencia bajista de corto plazo luego de haber perdido su media móvil simple (MA) de 50 días (curva roja). La tendencia de largo plazo se mantiene alcista al estar por encima de su MA de 300 días (curva celeste).
• El S&P 500 viene testeando su soporte (piso) en 1.370 puntos (línea verde), en caso perder este nivel el siguiente soporte de identifica en 1.345 puntos (línea morada).
• La corrección en Wall Street se agudizó luego que el dato mensual de empleo de abril mostró que el mercado laboral en EE UU viene enfriándose en los 2 últimos meses.
  
• El oscilador estocástico (2º gráfico) confirmó el pasado 4 de mayo una señal bajista o de venta, lo que es un indicador que la corrección podría prolongarse. Por otro lado, el MACD (2º gráfico) se encuentra muy cerca de marcar una confirmación definitiva de tendencia bajista.
• El RSI (1º gráfico) no muestra divergencias.
• En caso de un giro alcista la primera resistencia (techo) se identifica en la MA de 50 días (curva roja), nivel que debe cumplir la función de una resistencia dinámica. El siguiente techo se encontraría en 1.420 puntos (línea blanco), nivel que no puede ser superado desde mayo del 2008.
• El índice de volatilidad VIX señala 18,94 puntos, por debajo del nivel clave de 20 puntos a partir del que se considera un mercado con presencia de volatilidad.
  

Tendencia bajista en Maple Energy (MPLE)

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Maple Enery (MPLE) acaba de entrar en una tendencia bajista de largo plazo tras perder su media móvil simple (MA) de 200 días (curva azul). La tendencia de corto plazo también es bajista al estar por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días (curva roja).
• Hay que recordar que en el análisis del pasado 20 de marzo señalamos la presencia de varias señales bajista.
  
• El siguiente soporte (piso) de Maple se identifica en $ 1,10 (línea amarilla), en caso de perder este nivel el siguiente soporte estaría en $ 1,00 (línea morada).
• El bajo volumen de negociación el la reciente corrección desde que la acción perdió su EMA de 50 días, puede ser un indicador de debilidad de la tendencia bajista.
  
• El oscilador estocástico (2º gráfico) muestra claros niveles de sobre venta desde mediados de abril; sin embargo, no muestra señales de un giro alcista. En tanto el MACD (2º gráfico) viene confirmando la tendencia bajista en la acción.
• El RSI (1º gráfico) también confirma la tendencia bajista y además acaba de entrar en niveles de sobre venta, por lo que podría esperarse un pronto rebote (hay que tener en cuenta que el RSI no mostraba sobre venta desde finales de abril del 2011).
• En caso de un giro alcista la primera resistencia (techo) estaría en la MA de 200 días (curva azul), la siguiente resistencia se identifica en $ 1,20 (línea verde).
  

Calendario económico en EE UU (7 - 11 mayo)

Se viene una semana con pocos datos económicos en EE UU, lo más destacado serán los pedidos de subsidio por desempleo semanales (jueves 10). Por otro lado, continuan las entregas de resultdos empresariales del primer trimestre de las empresas en EE UU.

(hacer click para agrandar)

Desde Wall Street (Política y Economía)

Análisis del petróleo WTI

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Los futuros del petróleo WTI con vencimiento en mayo del 2012 mantienen su tendencia alcista al estar por encima de su media móvil (MA) de 200 días (curva celeste). Por otro lado, la tendencia de corto plazo está por definir debido a que el WTI viene testeando su MA de 50 días (curva roja), que cumple la función de una resistencia (techo) dinámica.
• En caso de superar este nivel, la siguiente resistencia se identifica en $ 108,5 (línea gris), que debe ser el primer precio objetivo en el crudo al ser una resistencia muy fuerte. El próximo techo se encontraría en $ 114 (línea amarilla).
• El petróleo ha ganado impulso en la última semana debido a la debilidad del dólar en los mercados internacionales y a las declaraciones de la Fed en la que indican que se encuentra preparada para brindar más estimulo monetario.
  
• El MACD (2º gráfico) acaba de marcar un cambio de tendencia alcista; sin embargo, es importante confirmar está señal con el quiebre definitivo de la MA de 50 días (curva roja).
• El oscilador estocástico (2º gráfico) se encuentra en zona de sobre compra, lo que podría ser un indicador que el petróleo podría hacer una pausa en los próximos días (hay que estar atentos a las resistencias).
• EL RSI (1º gráfico) no muestra divergencias.
• El primer soporte (piso) se identifica en $ 103,89, el siguiente soporte se encontraría en $ 100 (línea morada).
  

¿Cambio de tendencia Panoro Minerals (PML)?

Gráfico 1:

Gráfico 2:

• Panoro Minerals (PML) mantiene su tendencia alcista de largo plazo al estar por encima de su media móvil simple (MA) de 200 días (curva azul). No obstante, la tendencia de corto plazo es bajista tras haber perdido su media móvil exponencial (EMA) de 50 días (curva roja).
  
• Hay que recordar que en el análisis del pasado 14 de abril mencionamos que PML podía seguir corrigiendo debido a las divergencias bajistas que mostraban los principales indicadores técnicos.
  
• Sin embargo, la acción viene testeando su EMA de 50 días (curva roja), que viene cumpliendo la función de una fuerte resistencia (techo) dinámica. En caso de superar este nivel la siguiente resistencia se indentifica en $ 0,75 (línea celeste).
• El oscilador estocástico (2º gráfico) parece estar cerca de marcar una señal alcista o de compra, sería importante confirmar está señal con un quiebre definitivo de la EMA de 50 días. El MACD (2º gráfico) también parece estar cerca de marcar un giro en la tendencia bajista de corto plazo.
• El RSI (1º gráfico) ya no muestra divergencias bajistas, lo que puede ser un indicador de la finalización de la corrección.
• En caso de continuar la tendencia bajista el primer soporte (piso) se identifica en $ 0,66 (línea amarilla), el siguiente soporte estaría en $ 0,61 (línea morada).